沪锌简讯
中国4月基本金属进出口初步数据一览
海关总署12日公布的数据显示，4月未锻造的铝及铝材进口439902吨，1-4月累计进口703545吨，累计同比增加118.5%；废铝进口18万吨，1-4月累计进口52万吨，累计同比下降27.5%；氧化铝进口65万吨，1-4月累计进口167万吨，累计同比下降2.6%；4月未锻轧铝出口5868吨，1-4月累计出口42857吨，累计同比下降80.7%。
另有数据显示，4月未锻造的铜及铜材进口399833吨，1-4月累计进口1336645吨，累计同比增加40.5%；废铜进口40万吨，1-4月累计进口113万吨，累计同比下降41.4%。（来源：中国海关）
黄金简讯
全球黄金基金5月8日黄金持有量持稳
全球黄金基金5月8日黄金持有量持稳，其中SPDR Gold Shares黄金持有量持稳，黄金持有总价值增加。
以下是全球黄金基金5月8日黄金持有量：
产品名称 黄金持有量（吨） 黄金持有量（盎司） 黄金持有总价值（美元）
SPDR Gold Shares 1,104.09 35,497,611 32,194m
Gold Bullion Securities 135.58 4,358,979 3,990m
Gold Bullion Securities （ASX） 13.40 430,020 394m
New Gold Debentures 29.09 935,284 853m
DubaiGold Securities 0.16 5,000 5m
说明：Gold Bullion Securities （ASX）截止时间为北京时间8日上午8：52
COMEX Gold Trust5月8日黄金持有量
与5月7日相比，COMEX Gold Trust8日黄金持有量持稳，黄金持有总价值有所减少。
以下是COMEX Gold Trust5月8日黄金持有量：
时间 黄金持有量（盎司）黄金持有量（吨） 黄金持有总价值（美元）
5月8日2,197,389.159 68.35 2,009,119,648
5月7日2,197,389.159 68.35 2,010,460,114
5月6日2,197,389.159 68.35 2,000,593,787
5月5日2,197,389.159 68.35 1,985,673,301
5月4日2,197,389.159 68.35 1,981,080,495
说明：截止时间为美国东部时间下午4：00
欧洲各央行削减黄金储备10年财富缩水400亿美元
5月7日电 据英国《金融时报》报道称,欧洲各国央行由于仿效英国10年前削减英国央行黄金储备的做法,财富缩水了400亿美元。
报道介绍称,1999年5月7日,伦敦宣布出售英国央行大量黄金储备,转而青睐于提供收益的资产,例如政府债券,这是欧洲各国央行所谓的“反黄金”情绪的最高峰。
报道指出,1999年晚些时候,许多欧洲国家的央行(例如法国、西班牙、荷兰和葡萄牙)决定仿效英国的做法,出售其部分黄金储备。
根据官方销售数据和黄金价格计算,欧洲各国央行最终出售了约3800吨黄金,获得约560亿美元收入。将投资债券可能获得的收益计算在内,欧洲各国央行另外获得了120亿美元收入。但由于目前金价远远高于当时的水平,与不出售黄金相比,这些央行穷了大约400亿美元。
报道称,最大的输家是瑞士央行,过去10年,该央行共出售1550吨黄金,以目前的金价计算,其资产缩水190亿美元,英国央行紧随其后,资产缩水50亿美元。
商业银行纵贯黄金现期货市场
4月28日，上海期货交易所向4家商业银行颁发上期所自营会员证书。此举标志着中国工商银行、交通银行、兴业银行和民生银行4家商业银行成为上期所首批金融机构系自营会员，可以直接参与黄金期货交易。业内专家表示，4家银行首批获得上期所自营会员资格参与黄金期货，不仅意味着国内期货市场迎来最大的机构投资者，商业银行迈出多元化经营的重要一步，同时也意味着“两个交易所，一个做市商”的黄金市场格局因商业银行“纵贯线”的出现而打通。
作为我国首个贵金属期货品种，黄金期货自去年1月9日上市以来，市场运行总体平稳，价格走势与国内黄金现货、国际黄金期货行情基本一致。但流动性缺乏、成交量不大等不足制约了黄金期货市场避险和套保功能的充分发挥。
北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，长期以来，我国期货市场品种少、规模小、散户占主导的状况还没有得到彻底解决，而商业银行作为国内金融体系中规模最大、信用最高的金融机构，其参与期货市场必然能大大改善目前不合理的投资者结构。
尽管上海期货交易所一直在积极推动机构投资者以自营会员身份参与黄金期货交易，但此前黄金期货的自营会员仍以大型现货商为主。而实际上，商业银行是黄金现货市场的主力军，伦敦金银业市场协会的113家会员中包括26家商业银行，上海黄金交易所会员中有20家商业银行，上海黄金交易所此前公布的交易排行榜显示，2008年12月份黄金总交易量前10名中，有一半为商业银行。
去年3月份，银监会发布了《关于商业银行从事境内黄金期货交易有关问题的通知》，商业银行在满足相关条件并取得上海期货交易所会员资格后，可开展黄金期货交易业务。
“商业银行成为期货市场的自营会员，尤其是成为我所黄金期货的自营会员，是我国期货市场改革和发展过程中取得的又一重要步骤。”上海期货交易所总经理杨迈军在颁证仪式上说：“随着工行、交行、兴业和民生4家银行正式成为上期所银行类自营会员，我国黄金期货市场的投资者结构将进一步优化，市场机制逐步完善，发展也将再上新台阶。”
胡俞越认为，我国期货市场本身需要银行这样的大型机构投资者的参与，作为金融期货市场的领头羊，虽然我国股指期货尚未推出，但是中金所已将银行纳入其会员体系中，今后随着金融期货产品不断推出，银行将成为期货市场上分量最重的机构投资者。
多元化经营重要一步
“开展境内黄金期货自营业务将有利于我行全方位介入国内期货市场，在期货交易领域迈出具有战略意义的第一步，同时将丰富我行现有的黄金业务品种，为我行已开展的黄金现货业务提供更便利的套期保值渠道，并有利于我行以此为基础设计低风险黄金理财品种，为客户提供更丰富的金融产品。”此次首批获得自营会员资格的某银行相关人士认为。
近年来，随着各家商业银行多元化经营步伐的加快，各种金融创新产品层出不穷，其中与黄金相关的业务品种逐步增多，商业银行黄金业务逐步扩大，账户金业务、个人黄金投资、品牌金以及其他各种黄金业务比比皆是。商业银行不仅是国内黄金现货市场的做市商，也是上海黄金交易所的主要参与者，随着黄金业务品种增多、业务量增大，商业银行防范黄金价格波动所产生的风险的需求也日益强烈。
胡俞越认为，目前国内各家商业银行基本上都开发了系列与黄金挂钩的理财产品，如果能够进入黄金期货市场，可有效地增加它们的经营灵活性和收益机会。
建设银行[4.43 2.55%]总行的曲强同样分析认为，国内部分银行在黄金现货交易方面有着多年的经验，已经拥有了一批比较熟悉国际、国内黄金现货市场的交易人员、风险管理人员，建立了相应的风险管理控制体系和制度，加之多年从事现货交易的背景，其在进行黄金期货交易时会更加理性，商业银行完全有能力从事以价格风险管理为核心的套期保值业务。“通过期货现货市场的完美结合，与黄金挂钩的理财产品创新将成为银行业的努力方向与新的盈利模式，现有的理财产品组合也将得到优化和更迭。”曲强分析。
不过风险与机遇并存，在国际金融危机阴霾尚未散尽，国内商业银行从事黄金期货业务既是机遇又是挑战。业内专家指出，银行参与期货交易也意味着银行的风险陡然增加，未来银行价值将更取决于其风险控制能力和多业务协同营运的能力，开展基于期货衍生品业务的能力将显得尤为重要，国内银行竞争将会越来越激烈。
“纵贯线”打通黄金市场
从2003年上海黄金交易所正式运营至今，中国黄金市场在短短6年的时间里，从无到有、从小到大，已经成为一个集套期保值、投资、避险等金融功能为一体的市场体系。目前中国黄金市场已经形成了包括上海黄金交易所黄金现货市场和上海期货交易所黄金期货的场内市场，以及以商业银行为主的场外交易市场，这样一个“两个交易所，一个做市商”并存的黄金市场也已经发展成为世界最重要的黄金市场之一。
业内分析认为，此次4家商业银行成为上期所会员，意味着现货期货两个交易所将由商业银行而连通，可以说，商业银行成为打通黄金市场的“纵贯线”。
商业银行一直在黄金现货市场扮演重要角色，上海黄金交易所金融类会员中有20家为商业银行。工、农、中、建四大行作为国内黄金市场的做市商，可以开展黄金现货买卖、黄金交易清算、黄金项目融资、黄金租赁和居民个人黄金投资零售等业务，其他银行也相继开展个人黄金投资理财业务。
从海外经验看，以自营会员资格进入黄金市场的商业银行实际上就是做市商。某券商的研究指出，除了进行套期保值交易外，商业银行通过提供即时双向报价，以及为投资和承担合约买卖赚取差价的行为，不仅能活跃市场，而且有助于提高交易效率。该研究认为，国内银行基本上是黄金现货市场的做市商，通过现货市场和期货市场的对冲操作，提高期货市场价格发现的效率。
“在黄金价格波幅较大的今天，期现货市场以及场外交易市场的有效连通，能有效规避风险、提高抗风险能力。商业银行成为黄金期货市场自营会员，无疑有望发挥这一重要作用。”业内人士告诉记者。
中国黄金储备目前已达到1054吨
欧洲出现第三次央行限制出售黄金协议的可能性，挑动了金市神经，而国际货币基金会（IMF）料将参与这项有助支撑金市投资价值的计画。欧洲多国央行先前已同意根据1999年起接连两项央行黄金出售协议（CBGA）来规范出售黄金数量，这是支撑黄金八年涨势的一大关键，协助金价升至突破每盎司1,000美元大关。经过数月的不确定性，以及第二次CBGA下的年度售金量逐渐缩减之後，欧洲央行管理委员会委员魏霖克周二指出，欧洲央行打算更新这份预定9月26日到期的协议，此言令金市人士大受震撼。“魏霖克的谈话是首度暗示将会有第三次协议”，汇丰分析师James Steel称。“机会颇浓，因为有IMF可能售金计画，IMF已说过将会在CBGA之下进行。”IMF持有403.3吨黄金，去年已获准可以售金，以充实资金协助遭遇困难的经济体，而中国上周也公布2003年以来大量购买黄金的细节，两者都为官方售金的情势增添新变数。虽然IMF目前并非CGBA的参与签署成员，但IMF已表明，希望其售金行动能在一个更大范围的协议下进行，以避免干扰市场。根据2004年生效的现行CBGA，签约成员一年最多可出售500吨黄金，但最近几年的售金量都远低于此数。去年售金量为358吨的最低位，今年以来只有91吨。魏霖克不愿评论新协议的细节，但分析师指出，售金量偏低显示没有必要提高年度售金上限。在2007年，一个负责研究稳定IMF长期资金的委员会建议，IMF可卖出1,297万盎司黄金（现值约114亿美元），以因应采行新收入模式的经费所需。该委员会被外界称为Crockett委员会。
欧洲央行宣布降息25个基点
欧洲央行(ECB)周四调降指标利率25个基点至纪录新低1.0%，一如预期。但欧洲央行维持其隔夜存款利率在0.25%不变，该利率目前是货币市场的利率底线，这样使得隔夜存款利率和指标利率之间的差距缩窄，而不是将隔夜存款利率调降至零。
欧洲央行将还隔夜贷款利率调降50个基点至1.75%，维持利率通道对称。新的利率将从5月13日生效。分析师和市场现在正等待欧洲央行行长特里谢北京时间20:30举行的新闻发布会，届时他将宣布欧洲央行是否会采取更多非传统政策措施来支撑经济。欧洲央行倾向于延长其流动性操作的最长期限，但也有可能追随其他央行步伐，直接购买资产。市场也将密切关注，特里谢是否会表示1%是此轮降息周期的底部，是否会暗示欧洲央行计划一段时间内将维持利率在低位。
PTA简讯
1、5月11日PTA现货市场日报：
内盘主流现货现款自提成交水平价:7650-7700元/吨；外盘近洋现货现款船板成交水平价:910-915美元/吨；CCF PTA接盘指数:1
周一开盘，因周末下游聚酯工厂产销不畅以及PTA期货走低，PTA现货行情疲软。内盘少量报7700-7750现款船板,主流商谈在7650-7700元/吨,浙江一单500吨现货在7600成交，另江苏一单500吨现货在7700元/吨成交，大部分买方仍以观望为主；外盘实质性商谈稀少,一般台韩现货多报920-925美元附近,部分买家还盘水平在910美元/吨或以下，可能成交商谈的水平至910-915美元/吨左右。
装置方面，逸盛石化一套65万吨PTA装置和翔鹭石化一套160万吨装置周末相继恢复开车;珠海BP一套60万吨装置计划本周中安排停车.除辽化一套53万和另天化一套32万吨及正浩一套10万吨PTA装置长期装置之外,其他装置均已开车，CCF PTA负荷指数升至85%。
（来源：中国PTA资讯网）
2、国内各类化纤原料价格行情点评（5.11）：5月11日，PTA行情仍显疲软，MEG价格稍有上抬，半光、大有光聚酯切片价格疲态下滑，CDP切片、聚酯瓶片价格暂稳。腈纶短纤1.5D×38mm、腈纶毛条3D×102mm价格坚挺，CPL价格出现上翘，锦纶6切片价格盘整。涤丝行情依然萎靡不振，市场上交易量仍处在中等偏下水平，下游织造企业购买积极性十分低下，价格走势继续呈下跌现象。目前聚酯切片价格走势虽然跌幅缓慢，但是下游市场购买力仍没有起色，经销商、织造厂、加弹企业都以普遍持有谨慎面对，涤丝后市还将面临销售压力。业内人士预计后市行情仍将有下跌的趋势。涤纶短纤价格走势疲态下滑。粘胶短纤价格上涨拉升，市场上均价涨14900元/T。（来源：中国化纤网）
