沪锌简讯

l         上海有色金属网现货报价（2009-4-23）：

铅锌市场受全球房地产汽车行业影响继续低迷

    全球房地产、汽车行业持续萎靡，铅、锌市场受此拖累，消费继续低迷，国际铅锌研究小组预计，09年全球锌市场供应过剩量将达26万吨。工业和信息化部网站5月7日消息，09年以来，全球房地产、汽车行业持续萎靡，铅、锌市场受此拖累，消费继续低迷。据国际铅锌研究小组(ILZSG)预计，2009年全球锌市场供应过剩量达26万吨，虽然由于价格下滑锌冶炼厂大幅减产，但是供给减少难抵需求减退，锌市场仍然暗淡。全球锌精矿企业仍处于普遍减产中，预计09年关闭的锌精矿产能约130万吨，占全球锌精矿产能的6%左右。09年1、2月矿山产量下降尤其快速，锌精矿的供给限制使得精锌产量预期减少，预计全球2009年精锌产量约下跌4%至1,118万吨。铅锌小组预计全年的消费量为1,092万吨，缩减幅度为4.9%，是自1975年以来的最大降幅。消费减退的速度远大于供给减少的速度，锌市场仍然面临较大压力。铅消费淡季来临，库存急升，铅库存近期急升1.1万吨，库存回到六个月以来的高点。第二季度是铅酸蓄电池的消费淡季，经过了冬季更换新电池的高峰期，预计二季度铅消费快速减缓，将造成库存压力增大。受消费减缓和库存增长，铅价短期继续承受下行压力。(来源：上海有色金属网)

黄金简讯

全球黄金基金5月6日黄金持有量减少

　全球黄金基金5月6日黄金持有量减少，其中SPDR Gold Shares黄金持有量减少0.36吨至1,104.09吨，黄金持有总价值不变。

以下是全球黄金基金5月6日黄金持有量：
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产品名称           黄金持有量（吨） 黄金持有量（盎司） 黄金持有总价值（美元）
SPDR Gold Shares    1,104.09        35,497,611        32,301m
Gold Bullion

Securities          135.58          4,358,979         3,974m

Gold Bullion
Securities （ASX）   13.40          430,025           393m

New Gold Debentures  28.85          927,447           843m

Dubai Gold Securities 0.16          5,000              5m
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说明：Gold Bullion Securities （ASX）截止时间为北京时间7日上午8：52

资料来源： 综合外电

COMEX Gold Trust5月6日黄金持有量

与5月5日相比，COMEX Gold Trust6日黄金持有量持稳，黄金持有总价值有所上涨。

以下是COMEX Gold Trust5月6日黄金持有量：
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  时间   黄金持有量（盎司） 黄金持有量（吨） 黄金持有总价值（美元）
5月6日    2,197,389.159     68.35         2,000,593,787
5月5日    2,197,389.159     68.35         1,985,673,301
5月4日    2,197,389.159     68.35         1,981,080,495
5月1日    2,198,111.462     68.37         1,950,381,169
4月29日   2,198,111.462     68.37         1,977,241,246
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说明：截止时间为美国东部时间下午4：00

资料来源： 综合外电

全球主要黄金ETFs 5月5日持金总量增加1.05吨

根据黄金信息网站对全球7大主要黄金ETF的监控数据显示，截至2009年5月5日，全球7大黄金ETFs持仓总量为1,351.618吨，与上一交易日相比增加1.05吨。

欧洲各央行削减黄金储备10年财富缩水400亿美元

5月7日电 据英国《金融时报》报道称,欧洲各国央行由于仿效英国10年前削减英国央行黄金储备的做法,财富缩水了400亿美元。

　　报道介绍称,1999年5月7日,伦敦宣布出售英国央行大量黄金储备,转而青睐于提供收益的资产,例如政府债券,这是欧洲各国央行所谓的“反黄金”情绪的最高峰。

　　报道指出,1999年晚些时候,许多欧洲国家的央行(例如法国、西班牙、荷兰和葡萄牙)决定仿效英国的做法,出售其部分黄金储备。

　　根据官方销售数据和黄金价格计算,欧洲各国央行最终出售了约3800吨黄金,获得约560亿美元收入。将投资债券可能获得的收益计算在内,欧洲各国央行另外获得了120亿美元收入。但由于目前金价远远高于当时的水平,与不出售黄金相比,这些央行穷了大约400亿美元。

　　报道称,最大的输家是瑞士央行,过去10年,该央行共出售1550吨黄金,以目前的金价计算,其资产缩水190亿美元,英国央行紧随其后,资产缩水50亿美元。

商业银行纵贯黄金现期货市场

　4月28日，上海期货交易所向4家商业银行颁发上期所自营会员证书。此举标志着中国工商银行、交通银行、兴业银行和民生银行4家商业银行成为上期所首批金融机构系自营会员，可以直接参与黄金期货交易。业内专家表示，4家银行首批获得上期所自营会员资格参与黄金期货，不仅意味着国内期货市场迎来最大的机构投资者，商业银行迈出多元化经营的重要一步，同时也意味着“两个交易所，一个做市商”的黄金市场格局因商业银行“纵贯线”的出现而打通。

作为我国首个贵金属期货品种，黄金期货自去年1月9日上市以来，市场运行总体平稳，价格走势与国内黄金现货、国际黄金期货行情基本一致。但流动性缺乏、成交量不大等不足制约了黄金期货市场避险和套保功能的充分发挥。

　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，长期以来，我国期货市场品种少、规模小、散户占主导的状况还没有得到彻底解决，而商业银行作为国内金融体系中规模最大、信用最高的金融机构，其参与期货市场必然能大大改善目前不合理的投资者结构。

　　尽管上海期货交易所一直在积极推动机构投资者以自营会员身份参与黄金期货交易，但此前黄金期货的自营会员仍以大型现货商为主。而实际上，商业银行是黄金现货市场的主力军，伦敦金银业市场协会的113家会员中包括26家商业银行，上海黄金交易所会员中有20家商业银行，上海黄金交易所此前公布的交易排行榜显示，2008年12月份黄金总交易量前10名中，有一半为商业银行。

　　去年3月份，银监会发布了《关于商业银行从事境内黄金期货交易有关问题的通知》，商业银行在满足相关条件并取得上海期货交易所会员资格后，可开展黄金期货交易业务。

　　“商业银行成为期货市场的自营会员，尤其是成为我所黄金期货的自营会员，是我国期货市场改革和发展过程中取得的又一重要步骤。”上海期货交易所总经理杨迈军在颁证仪式上说：“随着工行、交行、兴业和民生4家银行正式成为上期所银行类自营会员，我国黄金期货市场的投资者结构将进一步优化，市场机制逐步完善，发展也将再上新台阶。”

　　胡俞越认为，我国期货市场本身需要银行这样的大型机构投资者的参与，作为金融期货市场的领头羊，虽然我国股指期货尚未推出，但是中金所已将银行纳入其会员体系中，今后随着金融期货产品不断推出，银行将成为期货市场上分量最重的机构投资者。

　　多元化经营重要一步

　　“开展境内黄金期货自营业务将有利于我行全方位介入国内期货市场，在期货交易领域迈出具有战略意义的第一步，同时将丰富我行现有的黄金业务品种，为我行已开展的黄金现货业务提供更便利的套期保值渠道，并有利于我行以此为基础设计低风险黄金理财品种，为客户提供更丰富的金融产品。”此次首批获得自营会员资格的某银行相关人士认为。

　　近年来，随着各家商业银行多元化经营步伐的加快，各种金融创新产品层出不穷，其中与黄金相关的业务品种逐步增多，商业银行黄金业务逐步扩大，账户金业务、个人黄金投资、品牌金以及其他各种黄金业务比比皆是。商业银行不仅是国内黄金现货市场的做市商，也是上海黄金交易所的主要参与者，随着黄金业务品种增多、业务量增大，商业银行防范黄金价格波动所产生的风险的需求也日益强烈。

　　胡俞越认为，目前国内各家商业银行基本上都开发了系列与黄金挂钩的理财产品，如果能够进入黄金期货市场，可有效地增加它们的经营灵活性和收益机会。

　　建设银行[4.43 2.55%]总行的曲强同样分析认为，国内部分银行在黄金现货交易方面有着多年的经验，已经拥有了一批比较熟悉国际、国内黄金现货市场的交易人员、风险管理人员，建立了相应的风险管理控制体系和制度，加之多年从事现货交易的背景，其在进行黄金期货交易时会更加理性，商业银行完全有能力从事以价格风险管理为核心的套期保值业务。“通过期货现货市场的完美结合，与黄金挂钩的理财产品创新将成为银行业的努力方向与新的盈利模式，现有的理财产品组合也将得到优化和更迭。”曲强分析。

　　不过风险与机遇并存，在国际金融危机阴霾尚未散尽，国内商业银行从事黄金期货业务既是机遇又是挑战。业内专家指出，银行参与期货交易也意味着银行的风险陡然增加，未来银行价值将更取决于其风险控制能力和多业务协同营运的能力，开展基于期货衍生品业务的能力将显得尤为重要，国内银行竞争将会越来越激烈。

　　“纵贯线”打通黄金市场

　　从2003年上海黄金交易所正式运营至今，中国黄金市场在短短6年的时间里，从无到有、从小到大，已经成为一个集套期保值、投资、避险等金融功能为一体的市场体系。目前中国黄金市场已经形成了包括上海黄金交易所黄金现货市场和上海期货交易所黄金期货的场内市场，以及以商业银行为主的场外交易市场，这样一个“两个交易所，一个做市商”并存的黄金市场也已经发展成为世界最重要的黄金市场之一。

　　业内分析认为，此次4家商业银行成为上期所会员，意味着现货期货两个交易所将由商业银行而连通，可以说，商业银行成为打通黄金市场的“纵贯线”。

　　商业银行一直在黄金现货市场扮演重要角色，上海黄金交易所金融类会员中有20家为商业银行。工、农、中、建四大行作为国内黄金市场的做市商，可以开展黄金现货买卖、黄金交易清算、黄金项目融资、黄金租赁和居民个人黄金投资零售等业务，其他银行也相继开展个人黄金投资理财业务。

　　从海外经验看，以自营会员资格进入黄金市场的商业银行实际上就是做市商。某券商的研究指出，除了进行套期保值交易外，商业银行通过提供即时双向报价，以及为投资和承担合约买卖赚取差价的行为，不仅能活跃市场，而且有助于提高交易效率。该研究认为，国内银行基本上是黄金现货市场的做市商，通过现货市场和期货市场的对冲操作，提高期货市场价格发现的效率。

　　“在黄金价格波幅较大的今天，期现货市场以及场外交易市场的有效连通，能有效规避风险、提高抗风险能力。商业银行成为黄金期货市场自营会员，无疑有望发挥这一重要作用。”业内人士告诉记者。

中国黄金储备目前已达到1054吨

　欧洲出现第三次央行限制出售黄金协议的可能性，挑动了金市神经，而国际货币基金会（IMF）料将参与这项有助支撑金市投资价值的计画。

　　欧洲多国央行先前已同意根据1999年起接连两项央行黄金出售协议（CBGA）来规范出售黄金数量，这是支撑黄金八年涨势的一大关键，协助金价升至突破每盎司1,000美元大关。

　　经过数月的不确定性，以及第二次CBGA下的年度售金量逐渐缩减之後，欧洲央行管理委员会委员魏霖克周二指出，欧洲央行打算更新这份预定9月26日到期的协议，此言令金市人士大受震撼。

　　“魏霖克的谈话是首度暗示将会有第三次协议”，汇丰分析师James Steel称。“机会颇浓，因为有IMF可能售金计画，IMF已说过将会在CBGA之下进行。”

　　IMF持有403.3吨黄金，去年已获准可以售金，以充实资金协助遭遇困难的经济体，而中国上周也公布2003年以来大量购买黄金的细节，两者都为官方售金的情势增添新变数。

　　虽然IMF目前并非CGBA的参与签署成员，但IMF已表明，希望其售金行动能在一个更大范围的协议下进行，以避免干扰市场。

　　根据2004年生效的现行CBGA，签约成员一年最多可出售500吨黄金，但最近几年的售金量都远低于此数。去年售金量为358吨的最低位，今年以来只有91吨。

　　魏霖克不愿评论新协议的细节，但分析师指出，售金量偏低显示没有必要提高年度售金上限。

　　在2007年，一个负责研究稳定IMF长期资金的委员会建议，IMF可卖出1,297万盎司黄金（现值约114亿美元），以因应采行新收入模式的经费所需。该委员会被外界称为Crockett委员会。

欧洲央行宣布降息25个基点

欧洲央行(ECB)周四调降指标利率25个基点至纪录新低1.0%，一如预期。

但欧洲央行维持其隔夜存款利率在0.25%不变，该利率目前是货币市场的利率底线，这样使得隔夜存款利率和指标利率之间的差距缩窄，而不是将隔夜存款利率调降至零。

欧洲央行将还隔夜贷款利率调降50个基点至1.75%，维持利率通道对称。新的利率将从5月13日生效。

分析师和市场现在正等待欧洲央行行长特里谢北京时间20:30举行的新闻发布会，届时他将宣布欧洲央行是否会采取更多非传统政策措施来支撑经济。

欧洲央行倾向于延长其流动性操作的最长期限，但也有可能追随其他央行步伐，直接购买资产。

市场也将密切关注，特里谢是否会表示1%是此轮降息周期的底部，是否会暗示欧洲央行计划一段时间内将维持利率在低位。

PTA简讯

1、国内各类化纤原料价格行情快报/点评：

点评：5月6日，PTA、MEG价格仍有下调，半光、大有光聚酯切片价格重心继续下移，CDP切片、聚酯瓶片价格暂稳。腈纶短纤1.5D×38mm、腈纶毛条3D×102mm价格坚挺，CPL价格稍有下调，锦纶6切片价格盘整。涤丝有形市场行情显平淡，当地纺丝厂家今天报价基本维持不变。虽然盛泽及周边地区纺织厂开机率稳定，但是下游织造、加弹企业首先消化持有库存原料，对涤丝现货的采购几乎暂停。多数人士认为，短期内涤丝整体行情将作平稳休整走势为主，如果涤丝厂家产销连续几天无法做平的话，后市涤丝价格将会有优惠促销行情。粘胶短纤价格略升，市场中心价在14300元/吨。

（来源：中国化纤网）

塑料简讯

l     厂家动态：

                     (来源：中塑在线)

l         国外原料报价

 (来源：中塑在线)

l         现货市场动态

华东地区：市场价格平稳，多空力量相当，买卖僵持暂难打破。虽然国际原油价格大幅反弹，但对市场影响甚微。总体来看，市场气氛较为平静，下游企业采购积极性依然不高，实际成交量有限。贸易商多把注意力集中于终端需求上，实际操作谨慎。线性主流价格9500-9600元/吨，但实际成交普遍在在9400元/吨之下。扬子石化7042含税报9400-9450元/吨，吉林石化、大庆石化7042报9450元/吨，跟前一日持平。
　　华北地区：市场继续走稳为主，原油重回升势，商家预计石化可能会出台结算价，出于对后市的些微担忧，中间商出货意愿不变，场内气氛依旧冷清。线性中油7042报9450-9500元/吨，7042不含税8940-8980元/吨，含税在9450-9500元/吨左右；7050报盘不含税在8980-9000元/吨左右，2426H至9400元/吨，扬子石化7042含税报9500元/吨，吉林石化7042含税报9500元/吨，跟昨日持平。
　　华南地区：市场维持窄幅震荡局面,市场成交略有好转,但下游需求无明显增加,接货并不乐观，贸易商对后市信心依然不足,预计短线市场随油价弱势盘整为主。7042不含税9100元/吨左右，含税在9500-9750元/吨左右，茂名石化7042报9700元/吨左右，广州石化2001报9550元/吨。（来源：广东塑料交易所）

l          其他相关新闻

近期，总投资330.24亿元，包括醋酸、醋酸乙烯、醋酐、醋酸纤维、多晶硅、液化天然气（LNG）等项目在内的一批重点石化项目在陕北能源化工基地开工建设。这是陕西省刚刚确定的2009年重点建设项目中新开工的部分项目。
    为落实国家扩内需、保增长、调结构各项政策措施，发挥重点项目投资对拉动经济增长的带动作用，陕西省今年确定了171个重点建设项目，总投资8710亿元。其中，石油和化工项目24个（续建项目16个、新开工项目8个），总投资2095.26亿元，今年计划完成投资267.1亿元。续建项目包括陕西延长石油集团的2000万条子午线轮胎项目，延安－西安成品油管输工程，榆林醋酸项目，杨庄河炼化项目，兴化节能及综合利用技术改造项目，陕西煤业化工集团的年产100万吨聚氯乙烯、100万吨二甲醚、醋酐联产醋酸项目，陕化节能减排技改项目，陕西省投资集团的榆林聚氯乙烯二期项目，咸阳年产60万吨甲醇项目，“气化陕西”工程，陕西兴茂年产30万吨合成氨、52万吨尿素项目，天宏多晶硅项目，航天四院碳纤维项目等。新开工项目包括神华陶氏煤化工项目（年产煤制烯烃100万吨、烧碱71万吨，延伸加工聚氯乙烯、乙二醇、乙醇胺等），中国大唐MTP项目（年产聚丙烯60万吨、汽油22万吨、液化气4.4万吨等），徐矿集团年产150万吨甲醇及深加工项目，延长石油集团天然气勘探及氟化工项目，威斯特年产1500吨多晶硅项目等。   （来源：广东塑料交易所）

  5月3日，国家发改委公布了淘汰落后产能的规划目标，明确了钢铁、有色金属、轻工、纺织和石化等五大产业在未来3年的产能淘汰指标。
    据悉，石化产业淘汰落后产能的重点领域是炼油、化肥、农药、电石、甲醇等。根据国家发改委的规划，对炼油业将采取区域等量替代方式，到2011年，淘汰100万吨及以下低效低质落后炼油装置，积极引导100万～200万吨炼油装置关停并转，防止以沥青、重油加工等名义新建炼油项目。
    化肥业将通过上大压小、产能置换等方式，淘汰技术落后、资源利用不合理的产能。农药业将依据行政法规，淘汰一批高毒高风险农药品种。
    发改委还明确，要加快淘汰电石、甲醇等产品的落后产能，严格控制甲醇、烧碱、纯碱等产能过剩产品项目建设；到2011年，淘汰柠檬酸落后产能5万吨、化纤落后产能230万吨。
    此前召开的国务院常务会议已做出决定，适当提高属于“两高一资”产品的电石、烧碱、焦炭、黄磷以及玉米深加工等固定资产投资项目的资本金比例。
    为了保证上述规划目标的实现，发改委表示，将通过修订完善产业政策、建立产能退出机制、推进企业技术改造等手段，加快淘汰落后产能。具体措施包括：提高准入门槛，加强清洁生产审核，实施差别电价；妥善解决好企业在淘汰落后产能时职工安置、企业转产、债务化解等问题；鼓励企业用新技术、新材料、新工艺、新装备改造提升传统产业，提高技术装备水平，发展高附加值产品。（来源：广东塑料交易所）

从北京化工集团公司获悉，该集团公司正以新项目建设应对金融危机的挑战，把发展现代制造业和循环经济产业作为当前一项重要工作。目前，该集团公司废试剂、溶剂回收装置的主体框架结构、主体设备和甲醛装置主体框架结构、罐区已施工、安装完毕，甲醛装置主体设备即将开始安装，1.6万吨/年PE(聚乙烯)塑料管道项目将在2009年7月份建成和试车。
　　2008年年底，公司先后上马了50吨/年废试剂、6000吨/年废溶剂回收项目及7万吨/年甲醛项目。目前，两个项目都已开工建设，且工程进展顺利。50吨/年废试剂和6000吨/年废溶剂回收装置的建成投产，将极大地解决北京市各大专院校、科研机构的废试剂回收问题，同时也将提高北京市相关企业大量废溶剂回收再利用的能力。
　　PE项目于2008年11月29日正式开工建设。今年3月10日开始厂房钢结构的制作。按计划将于5月25日完成厂房建设，进入设备安装阶段，6月26日实壁管生产线投产，7月15日双壁波纹管生产线投产。(来源：中塑在线)

由于目前下游行业需求出现滑坡，造成部分生产企业库存量快速增加，销售压力加大，因而4月23日沈阳化工股份有限公司聚氯乙烯分厂发生的设备闪爆事故对市场总体影响不大。近期，一些糊树脂生产企业加大对大用户阶梯价优惠幅度，市场形成明稳暗降潮流。笔者分析，后市糊树脂销量将略有减少，价格将窄幅波动。其主要原因如下：
　　一是沈化聚氯乙烯分厂共有8条生产线，电石法糊树脂总生产能力达到13万吨/年，而出事故的检修水罐是辅助设备，处于生产装置区域之外，未对生产装置造成直接影响。经过昼夜抢修，出事故的生产线目前已投入生产，开工率恢复到正常水平。糊树脂是沈化主要盈利品种，该公司是国内产能最大、品种最全的糊树脂生产企业，生产皮革料、玩具料、手套料、氯醋共聚树脂等，且5月份将满负荷生产，各种型号产品全部投放市场，产量基本不受影响。欲知更多详情请查看>>
　　二是国内共有9家糊树脂生产企业，任何一家出现产量波动对市场价格走势都无足轻重。由于9家企业产品质量有较大差别，交叉用户在50%以下，市场处于错位竞争状态，因各企业下游用户群体差异，各生产企业开工率相差悬殊。目前，天津化工电石法糊树脂生产能力为11万吨/年，平均开工率在80%左右；上海氯碱乙烯法糊树脂生产能力10万吨/年，位于吴泾厂区的4万吨/年糊树脂装置将于5月初停车检修，为期20天，漕泾厂区6万吨/年装置计划6月份停车检修；安徽氯碱电石法糊树脂6万吨/年，装置开工率在60%；湖南郴州电化共有电石法糊树脂10万吨/年，原有5万吨/年糊树脂开工正常，新扩产5万吨/年装置仍未投产；武汉祥龙电化电石法糊树脂3万吨/年，开工率在50%左右；牡丹江东北高新电石法糊树脂1.5万吨/年，装置停产近一年，该厂正在对生产装置进行系统检修，将于5月初恢复生产；西安化工电石法糊树脂1万吨/年，开工率维持在30%；湖北宜昌山水电石法糊树脂2.5万吨/年，装置生产正常，只生产手套料。目前全国糊树脂总生产能力在59万吨/年，装置闲置在20%～25%，各企业平均库存量为月产量的30%。
　　三是进口糊树脂价格对国内市场影响明显。目前每月进口糊树脂总量在5000～7000吨，但进口糊树脂全部采用乙烯法工艺，属高端产品，国际糊树脂市场对国内价格走势影响越来越明显。5月份进口糊树脂部分品种报价上调50美元/吨，供应量会受到直接影响。
　　四是生产企业将按市场实际需求安排生产，维护产需平衡。目前手套加工行业订单增加，生产负荷提高；皮革、玩具市场对国际市场依赖性较大，外需不足，困扰加工企业生存和发展，开工率在50%～60%，温州地区是糊树脂最集中的消费市场，开工率更低。
　　五是成本对售价将形成有利支撑。5月份电石价格将保持坚挺走势，电石法糊树脂价格仍将在盈亏边缘徘徊；进口VCM报价在650美元/吨，乙烯法糊树脂盈利空间狭小，各企业报价坚挺，对交叉用户推出优惠价的可能性较大。  (来源：中塑在线)

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