神华期货早讯0512::全景期货频道

　　全球黄金基金5月8日黄金持有量持稳，其中SPDR Gold Shares黄金持有量持稳，黄金持有总价值增加。

　　产品名称黄金持有量（吨）黄金持有量（盎司）黄金持有总价值（美元）

　　说明：Gold Bullion Securities （ASX）截止时间为北京时间8日上午8：52

与5月7日相比，COMEX Gold Trust8日黄金持有量持稳，黄金持有总价值有所减少。

　　时间黄金持有量（盎司）黄金持有量（吨）黄金持有总价值（美元）

5月7日电据英国《金融时报》报道称,欧洲各国央行由于仿效英国10年前削减英国央行黄金储备的做法,财富缩水了400亿美元。报道介绍称,1999年5月7日,伦敦宣布出售英国央行大量黄金储备,转而青睐于提供收益的资产,例如政府债券,这是欧洲各国央行所谓的“反黄金”情绪的最高峰。报道指出,1999年晚些时候,许多欧洲国家的央行(例如法国、西班牙、荷兰和葡萄牙)决定仿效英国的做法,出售其部分黄金储备。根据官方销售数据和黄金价格计算,欧洲各国央行最终出售了约3800吨黄金,获得约560亿美元收入。将投资债券可能获得的收益计算在内,欧洲各国央行另外获得了120亿美元收入。但由于目前金价远远高于当时的水平,与不出售黄金相比,这些央行穷了大约400亿美元。报道称,最大的输家是瑞士央行,过去10年,该央行共出售1550吨黄金,以目前的金价计算,其资产缩水190亿美元,英国央行紧随其后,资产缩水50亿美元。

　4月28日，上海期货交易所向4家商业银行颁发上期所自营会员证书。此举标志着中国工商银行、交通银行、兴业银行和民生银行4家商业银行成为上期所首批金融机构系自营会员，可以直接参与黄金期货交易。业内专家表示，4家银行首批获得上期所自营会员资格参与黄金期货，不仅意味着国内期货市场迎来最大的机构投资者，商业银行迈出多元化经营的重要一步，同时也意味着“两个交易所，一个做市商”的黄金市场格局因商业银行“纵贯线”的出现而打通。

作为我国首个贵金属期货品种，黄金期货自去年1月9日上市以来，市场运行总体平稳，价格走势与国内黄金现货、国际黄金期货行情基本一致。但流动性缺乏、成交量不大等不足制约了黄金期货市场避险和套保功能的充分发挥。

　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越表示，长期以来，我国期货市场品种少、规模小、散户占主导的状况还没有得到彻底解决，而商业银行作为国内金融体系中规模最大、信用最高的金融机构，其参与期货市场必然能大大改善目前不合理的投资者结构。

　　尽管上海期货交易所一直在积极推动机构投资者以自营会员身份参与黄金期货交易，但此前黄金期货的自营会员仍以大型现货商为主。而实际上，商业银行是黄金现货市场的主力军，伦敦金银业市场协会的113家会员中包括26家商业银行，上海黄金交易所会员中有20家商业银行，上海黄金交易所此前公布的交易排行榜显示，2008年12月份黄金总交易量前10名中，有一半为商业银行。

　　去年3月份，银监会发布了《关于商业银行从事境内黄金期货交易有关问题的通知》，商业银行在满足相关条件并取得上海期货交易所会员资格后，可开展黄金期货交易业务。

　　“商业银行成为期货市场的自营会员，尤其是成为我所黄金期货的自营会员，是我国期货市场改革和发展过程中取得的又一重要步骤。”上海期货交易所总经理杨迈军在颁证仪式上说：“随着工行、交行、兴业和民生4家银行正式成为上期所银行类自营会员，我国黄金期货市场的投资者结构将进一步优化，市场机制逐步完善，发展也将再上新台阶。”

　　胡俞越认为，我国期货市场本身需要银行这样的大型机构投资者的参与，作为金融期货市场的领头羊，虽然我国股指期货尚未推出，但是中金所已将银行纳入其会员体系中，今后随着金融期货产品不断推出，银行将成为期货市场上分量最重的机构投资者。

　　“开展境内黄金期货自营业务将有利于我行全方位介入国内期货市场，在期货交易领域迈出具有战略意义的第一步，同时将丰富我行现有的黄金业务品种，为我行已开展的黄金现货业务提供更便利的套期保值渠道，并有利于我行以此为基础设计低风险黄金理财品种，为客户提供更丰富的金融产品。”此次首批获得自营会员资格的某银行相关人士认为。

　　近年来，随着各家商业银行多元化经营步伐的加快，各种金融创新产品层出不穷，其中与黄金相关的业务品种逐步增多，商业银行黄金业务逐步扩大，账户金业务、个人黄金投资、品牌金以及其他各种黄金业务比比皆是。商业银行不仅是国内黄金现货市场的做市商，也是上海黄金交易所的主要参与者，随着黄金业务品种增多、业务量增大，商业银行防范黄金价格波动所产生的风险的需求也日益强烈。

　　胡俞越认为，目前国内各家商业银行基本上都开发了系列与黄金挂钩的理财产品，如果能够进入黄金期货市场，可有效地增加它们的经营灵活性和收益机会。

　　建设银行[4.43 2.55%]总行的曲强同样分析认为，国内部分银行在黄金现货交易方面有着多年的经验，已经拥有了一批比较熟悉国际、国内黄金现货市场的交易人员、风险管理人员，建立了相应的风险管理控制体系和制度，加之多年从事现货交易的背景，其在进行黄金期货交易时会更加理性，商业银行完全有能力从事以价格风险管理为核心的套期保值业务。“通过期货现货市场的完美结合，与黄金挂钩的理财产品创新将成为银行业的努力方向与新的盈利模式，现有的理财产品组合也将得到优化和更迭。”曲强分析。

　　不过风险与机遇并存，在国际金融危机阴霾尚未散尽，国内商业银行从事黄金期货业务既是机遇又是挑战。业内专家指出，银行参与期货交易也意味着银行的风险陡然增加，未来银行价值将更取决于其风险控制能力和多业务协同营运的能力，开展基于期货衍生品业务的能力将显得尤为重要，国内银行竞争将会越来越激烈。

　　从2003年上海黄金交易所正式运营至今，中国黄金市场在短短6年的时间里，从无到有、从小到大，已经成为一个集套期保值、投资、避险等金融功能为一体的市场体系。目前中国黄金市场已经形成了包括上海黄金交易所黄金现货市场和上海期货交易所黄金期货的场内市场，以及以商业银行为主的场外交易市场，这样一个“两个交易所，一个做市商”并存的黄金市场也已经发展成为世界最重要的黄金市场之一。

　　业内分析认为，此次4家商业银行成为上期所会员，意味着现货期货两个交易所将由商业银行而连通，可以说，商业银行成为打通黄金市场的“纵贯线”。

　　商业银行一直在黄金现货市场扮演重要角色，上海黄金交易所金融类会员中有20家为商业银行。工、农、中、建四大行作为国内黄金市场的做市商，可以开展黄金现货买卖、黄金交易清算、黄金项目融资、黄金租赁和居民个人黄金投资零售等业务，其他银行也相继开展个人黄金投资理财业务。

　　从海外经验看，以自营会员资格进入黄金市场的商业银行实际上就是做市商。某券商的研究指出，除了进行套期保值交易外，商业银行通过提供即时双向报价，以及为投资和承担合约买卖赚取差价的行为，不仅能活跃市场，而且有助于提高交易效率。该研究认为，国内银行基本上是黄金现货市场的做市商，通过现货市场和期货市场的对冲操作，提高期货市场价格发现的效率。

　　“在黄金价格波幅较大的今天，期现货市场以及场外交易市场的有效连通，能有效规避风险、提高抗风险能力。商业银行成为黄金期货市场自营会员，无疑有望发挥这一重要作用。”业内人士告诉记者。

　欧洲出现第三次央行限制出售黄金协议的可能性，挑动了金市神经，而国际货币基金会（IMF）料将参与这项有助支撑金市投资价值的计画。欧洲多国央行先前已同意根据1999年起接连两项央行黄金出售协议（CBGA）来规范出售黄金数量，这是支撑黄金八年涨势的一大关键，协助金价升至突破每盎司1,000美元大关。经过数月的不确定性，以及第二次CBGA下的年度售金量逐渐缩减之後，欧洲央行管理委员会委员魏霖克周二指出，欧洲央行打算更新这份预定9月26日到期的协议，此言令金市人士大受震撼。“魏霖克的谈话是首度暗示将会有第三次协议”，汇丰分析师James Steel称。“机会颇浓，因为有IMF可能售金计画，IMF已说过将会在CBGA之下进行。”IMF持有403.3吨黄金，去年已获准可以售金，以充实资金协助遭遇困难的经济体，而中国上周也公布2003年以来大量购买黄金的细节，两者都为官方售金的情势增添新变数。虽然IMF目前并非CGBA的参与签署成员，但IMF已表明，希望其售金行动能在一个更大范围的协议下进行，以避免干扰市场。根据2004年生效的现行CBGA，签约成员一年最多可出售500吨黄金，但最近几年的售金量都远低于此数。去年售金量为358吨的最低位，今年以来只有91吨。魏霖克不愿评论新协议的细节，但分析师指出，售金量偏低显示没有必要提高年度售金上限。在2007年，一个负责研究稳定IMF长期资金的委员会建议，IMF可卖出1,297万盎司黄金（现值约114亿美元），以因应采行新收入模式的经费所需。该委员会被外界称为Crockett委员会。

欧洲央行(ECB)周四调降指标利率25个基点至纪录新低1.0%，一如预期。但欧洲央行维持其隔夜存款利率在0.25%不变，该利率目前是货币市场的利率底线，这样使得隔夜存款利率和指标利率之间的差距缩窄，而不是将隔夜存款利率调降至零。欧洲央行将还隔夜贷款利率调降50个基点至1.75%，维持利率通道对称。新的利率将从5月13日生效。分析师和市场现在正等待欧洲央行行长特里谢北京时间20:30举行的新闻发布会，届时他将宣布欧洲央行是否会采取更多非传统政策措施来支撑经济。欧洲央行倾向于延长其流动性操作的最长期限，但也有可能追随其他央行步伐，直接购买资产。市场也将密切关注，特里谢是否会表示1%是此轮降息周期的底部，是否会暗示欧洲央行计划一段时间内将维持利率在低位。

周初，国内PX市场上涨明显，中石化北京分公司将价格由9200元/吨提升至9500元/吨，上海分公司也将价格由8500元/吨提升至9300元/吨，随后经历了平稳期，周末时，北京分公司也有100元/吨的价格上涨。周涨幅达到400-800元/吨。

　　下游PTA市场震荡下行，聚酯厂家询盘较多而成交量有限，行情僵持之势给予PX的上行一定压力，再加上芳烃的微落上行，涨劲不足。国内纯苯产量在经历2008年12月的最低值后已有明显的触底迹象，并在2009年3月出现规模较大的供应增量，与之对应的国内PX产量应该也有不小幅度的回升。从大连当地报道也可以看到，70万吨PX年产能的大连福佳大化已于4月4日进口约5万吨石脑油用于PX生产，预计5月可投产。而前期由于技术原油停产的金陵石化年产60万吨PX装置也计划于5月复产。因此，供应紧张的局面必将随着国内产量的不断增加而缓解。

利好因素：1.国家纺织出口退税4月1日起调至17%；2.世界范围内不断出台救市政策；　　3.终端聚酯产业目前生产稳定，市场小幅上扬，产销平稳；4.部分厂家PX的开工率下调。

　　利空因素：1.PX供应紧张的情况日渐缓解；2.有部分PX装置将在近期重新开启；3.下游PTA市场行情震荡下行，市场气氛进入僵持阶段；4.终端聚酯产业虽产销平稳，但需求有限。

　　综合分析：PX供应短缺的局面应该会对其下降趋势有所抑制，但后期行情走势仍有待观望，目前的主动权仍掌握在供应商手中。

3、本周华东聚酯原料贸易商PTA和MEG报价(5.11)：PTA为7800元/T，较上周上涨300元/T；MEG为4650元/T，较上周下跌50元/T。

厂家	牌号	价格(元/吨)	涨跌	备注
齐鲁石化	7042	9750	0	挂牌
广州石化	7042	9750	0	挂牌
大庆石化	7042	9750	0	挂牌
中原乙烯	7050	9750	0	挂牌
吉林石化	7042	9750	0	挂牌
茂名石化	7042	9750	0	挂牌
扬子石化	7042	9750	0	挂牌
扬子石化	YLF-1802	9750	0	挂牌
天津联合	9020	9750	0	挂牌
天津联合	9085	9750	0	挂牌
上海赛科	LL0209AA	9600	0
上海赛科	LL0220KJ	9700	0

提货方式	单位	品种
提货方式	单位	LDPE	HDPE	LLDPE
西北欧FD	欧元/吨	780-790	-	775-785
休斯顿FAS	美元/吨	981-1003	-	959-989
远东CFR	美元/吨	1190-1200	1170-1180	1110-1120
中东FOB	美元/吨	1160-1170	1160-1170	1080-1090

华东地区：市场价格开始走高，但是涨幅有限，需求略有好转，下游工厂对价格的敏感性仍很高，工厂购货量有限，货源较为稳定，商家维持一贯的积极出货策略，提价非常谨慎。LLDPE驻留价格报9500-9750元/吨，中油7042报9600-9700元/吨，2426H报9700元/吨。吉林石化、大庆石化7042报9550元/吨。
　　华北地区：今日继续小幅上涨，原油连续上涨，商家心态尚可，商家借机报高，多数商家仍然积极出货为主，货源不多，询盘尚可，成交情况一般。7042无税报9200元/吨，含税报9650元/吨，，吉林石化7042含税报9600元/吨，跟上周五相比上涨100元/吨。
　　华南地区：市场今日线性价格略有报高，幅度在100元/吨左右，相对好成交，其他牌号走稳为主，波动幅度不大，星期一买卖双方观望较多，商家信心仍显不足，市场成交暂时不多。广州石化7042在9550-9600元/吨，大庆石化7042在9500元/吨，茂名石化7042报9600元/吨左右，广州石化2001报9650元/吨。（来源：广东塑料交易所）

近日，浙江省应对技术性贸易壁垒联席会议办公室发布消息：继正在实施的REACH法规，欧盟的“用能产品生态设计框架指令”也将于2010年1月推出多达5项的具体实施措施。据初步统计，仅这两项壁垒就将影响浙江省约60%的出口企业，意味着浙江省出口企业将迎来欧盟技术性贸易壁垒的密集期。
　　已于2008年6月1日开始实施的REACH法规，其中文名称为“化学品注册、评估、授权与限制法规”，涉及化学原料及制品、纺织、玩具等10多个行业的数百万种产品，浙江省出口欧盟的众多产品受到影响。浙江省资深技术壁垒研究专家李聪研究员认为，该法规高额的注册、数据及“高关注物质”检测等费用，将大大增加企业成本，这对利润本来就不高的浙江出口企业来说压力不小。
　　将于2010年1月推出具体实施措施的欧盟“用能产品生态设计框架指令”，对产品在原材料采购、制造、包装、运输、使用及报废等整个产品生命周期内对环境的影响都提出了更高要求，将对浙江省家电、信息技术设备、电动玩具及照明电器等产业造成冲击。浙江省标准化研究院有关人士认为，一些技术落后、规模较小的企业很可能因为缺少应对技术和资金而出口无门。
　　据浙江省应对技术性贸易壁垒联席会议办公室负责人介绍，针对欧盟密集的技术性贸易壁垒，该省正加强“应对技术性贸易壁垒信息服务平台”和“浙江省标准信息与质量安全公共科技创新服务平台”的建设，帮助企业加强对主要贸易国的政策法规和技术性贸易壁垒的研究工作，不断提高应对贸易壁垒的自我保护能力。
　　浙江省许多出口企业已把应对壁垒当作产品转型升级的倒逼动力，全面提高产品的科技含量。据省标准化研究院介绍，近期通过各种手段查询欧盟国家壁垒细则的企业急剧增多。该院近期已开通全国首个“婴幼儿童标准数据信息服务平台”，为浙江省婴童产品企业提供欧美等国婴童行业最新的产品准入标准，帮助企业积极应对国际贸易摩擦。

采用塑料薄膜包装的优点是：包装成本低廉；可有效降低爆瓶伤人事故；能解决塑料周转箱在流通及堆放过程中对内存瓶体表面的污染问题；适用范围广，如可用于玻璃瓶、金属罐和纸盒等产品的包装；并且能给消费者耳目一新的新感觉。
由于有诸多优点，市场对塑料薄膜包装设备的需求量大增，所以塑料包装前景非常乐观。通过引进国外先进技术，国内已有包括广东轻工机械二厂有限公司、广东轻工业机械集团有限公司和南京恒浩机械工业有限公司等十余家企业研制开发了塑料包装机械，且销售势头强劲。
业内专家认为，塑料薄膜包装机械设备市场前景广阔，今后会有更多的企业加入这个领域中，竞争将日趋激烈。如何体现自我优势和特点，制造企业不仅应该在产品质量上下工夫，更应该从不同行业和大小企业的实际需要出发，研制开发不同规格和性能的设备。