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备受业界关注的基金专户理财“一对多”9月1日获批,首批近30只基金专户“一对多”产品将于近期开始募集,预计可为股市带来近百亿增量资金。 [全文]
  基金公司为何对一对多业务如此热衷?这当然和基金公司的“钱景”有关。根据《准则》的规定,基金公司开展专户业务后,除正常的基金管理费之外,当一个委托投资期结束时,还可以从中提取不高于所管理资产期间净收益的20%。[全文]
   据了解,交银施罗德基金公司此次上报的5款一年期灵活配置产品同时获准募集,这5个产品均是与交行进行合作发行;大成基金获批2只灵活配置产品,分别与光大银行和邮储合作;国泰基金、鹏华基金各获准一只“一对多”产品,均属灵活配置型产品,分别与中金公司和国信证券合作发行;国投瑞银获批的产品较为独特,为封基投资组合产品,在光大银行销售;汇添富基金有2只“一对多”产品获批,均为一年期灵活配置型产品。 [全文]

三大焦点:

渠道占优者“先行”

   据其了解,从获批的情况来看,渠道占优的基金公司的专户一对多大多获批,部分银行系基金公司以及选择中小银行和券商渠道为合作方的一对多产品拔得头筹,原先市场预期的一家一只专户产品获批的设想成为了泡影。

18亿元活水有望9月入市

   上报的首批专户一对多产品,绝大多数由于选择了大银行而未领到“身份证”,此前市场预期的专户一对多资金数量也大打折扣。
  按照此次获批的36只一对多产品,最低门槛每只5000万元计算,首批入市的资金约有18亿元。由于前期各家基金公司对首批一对多产品都倾注了极大热情且准备多时,以至于出现了预订、抢订理财产品的情况,预计专户一对多首批产品将会提前结束募集,并在9月份正式入市。

弥补银行高端理财产品缺口

   业内人士指出,商业银行理财资金投资二级市场股票在上个月被叫停之后,基金“一对多”专户理财业务将有效地弥补银行高端理财产品的缺口。

最新报道:

基金公司看点

基金公司“进京赶考”引来金融街酒店爆满

   专户一对多正式实施,这也意味着基金公司争夺首批一对多进入了真枪实弹的决战状态。为了抢占产品上报的先机,不少基金公司已于上周或将在今日赴京,一场专户一对多领域的“进京赶考”大戏即将上演。

“首批获批”可能打消首单梦想

  从目前来看,基金公司在专户理财一对多上的贴身肉搏,主要集中在三大“战场”。首先是产品设计上花样迭出。有业内人士表示,产品方案是否具有可操作性、是否有创新内容等将决定最终能否获批。因此,各家基金公司目前都在对产品方案做最后的论证和定稿工作,以求不出现任何纰漏。其次,各基金公司都派出了顶尖级的投研人士。第三、基金公司在人员配备上全力跟进。除抽调原来公募基金阵营中的骨干投研和营销人员外,一些基金公司还从券商挖来重量级人才充实专户队伍。
中小基金反应冷淡
  对于一些中小基金公司来说,他们还是不愿意赶这个“时髦”。
  据了解,在一些基金公司眼里,专户“一对多”业务只能算是基金业务中的有益尝试和探索,若从公司的利润角度考量,专户业务的贡献乏善可陈。据基金人士透露,目前在很多私人企业的专户管理人招标会上,“能遇到的基金公司就是那几家,不超过10家”。所谓的“那几家”,主要是指目前国内专户业务管理能力较强的“牛”基金,如国泰、华夏、汇添富、交银施罗德、易方达等几家公司。
  华夏基金积极与中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国农业银行、交通银行、招商银行等银行商洽基金“专户一对多”业务。一对多业务由其机构投资部负责投资,机构投资总监郭树强将成为一对多业务核心人员。
  鹏华基金已经准备了多只专户一对多产品,其中封基精选资产管理计划最具看点。据相关人士介绍,该专户产品投资封闭式基金为0%―100%,债券及货币市场工具亦可为0-100%。首单专户将由机构理财部优秀人员组成的投资团队负责,其中包括鹏华基金机构理财部副总经理、明星社保基金经理杨俊
  易方达基金在采访中指出:与公募基金相比,专户投资的优势之一在于产品设计更加灵活,没有最低持仓比例限制,从而能够更灵活地管理账户风险。这也是去年即使在指数暴跌的环境下,易方达能保持正收益的原因之一。专户由明星基金经理肖坚负责,负责内容不仅有产品成立后的投资决策,还包括前期的产品设计。
  汇添富基金备战专户“一对多”首单的产品属于混合配置型,其股票、债券、新股、基金申购比例均为0-80%。汇添富表示,这是一种防范当前市场风险不至于过分激进的灵活投资策略,可以更好地利用专户没有最低持仓比例限制、投资管理相对更灵活的优势,进退自如,攻守兼备,应对各种复杂的市场变化。
  交银施罗德基金有关人士也透露,公司将于该准则施行后第一时间,把与交通银行合作的“一对多”专户理财产品材料报送证监会审批,力争“一对多”专户首单能够先声夺人。据交银施罗德销售总监兼专户理财部总经理沈斌介绍,此次交银施罗德准备报送的“一对多”专户理财产品,是一款灵活配置类产品,股票,债券,新股申购比例均为0~100%,个人投资者和机构投资者都可以参加,委托的最低金额是100万元。
海富通基金则针对“一对多”业务设计了30多款投资计划,它们具备不同风险特征,包括股票型、混合型、保本型、债券型以及QDII型等。
 
  南方基金相关人士透露,公司专户一对多业务已准备充分,公司首单专户一对多产品为一只灵活配置型产品,以股票投资为主。“我们对市场仍然保持乐观,因此,南方基金依然看好股票投资为主的专户一对多产品。”南方基金专户部人士表示,其首单专户一对多的募集规模可能为几个亿。专户负责人为南方基金总经理助理、投资总监邱国鹭。
  博时基金表示,其“一对多”专户产品分为两大类――博时经典理财系列和博时特色理财系列。
  富国基金的“一对多”标准产品线设计方案,包括主动量化投资策略、绝对回报策略以及固定收益类产品。其中,绝对回报类产品将由富国基金投资总监助理严建红执掌。富国基金表示,目前公司已经基本完成了内部系统升级的工作,将为专户理财业务提供严格完善的风险控制与系统准备,并在公募与专户业务之间设置严格的防火墙。
  泰达荷银其专户基金经理中有公司的首席策略师尹哲
  国泰基金也表示,除了跟公募共享同一个研究平台外,公司的专户理财也有自己的研究队伍,主要做专题研究,与公募的基础研究相结合,带来明显的业绩贡献。目前国泰基金的专户投资团队有12人,其中投资经理有9个,分成三个小组,根据不同的风格进行划分,在细化投资管理同时,也对今后容纳更多的账户进行了充分的准备。
  招商基金表示,公司正积极准备首单专户一对多产品,希望在第一时间上报。据悉,该只专户一对多产品主打股票投资。招商基金称,公司在专户一对多领域正积极开拓股东方――招商银行的资源,同时与其他主要银行渠道也保持紧密关系。
  来自诺安基金的消息显示,公司拟备案包括个股精选类、主题投资类、灵活配置类、创业成长类、指数增强类等五项产品。该公司有关人士表示,公司非常重视“一对多”专户业务,从产品开发到后台系统改进再到人员配备,公司一直在为“一对多”业务的开展进行着积极的准备。目前,公司已经为专户理财的投资团队配备多名精干的人选。在“一对多”业务开拓的初期,公司不会“冒进”,而是会采用“精品工程”的战略,实现该业务的稳步健康发展。

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名词解释:专户理财
  基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人,由商业银行担任资产托管人,为资产委托人的利益,运用委托财产进行证券投资的活动称为专户理财。
投资范围:
   股票、债券、证券投资基金、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品;中国证监会规定的其他投资品种。
业绩报酬:
   基金公司可以从专户理财业务中收取不低于同类证券投资基金费率60%的固定管理费率以及不高于委托投资期间净收益20%的业绩报酬。

阳光私募和“一对多”专户的比较

 比较内容

阳光私募

“一对多”专户

 投资范围

投资于交易所和银行间证券产品,包括股票、债券和基金等,也可能包括权证。目前约大多数为非结构性产品。

投资于交易所和银行间的证券产品,包括股票、债券和基金等,也可能包括权证。也可发行结构性产品、QDII等。

 人数限制

50人,机构不限

200人

 信披要求

每月一次披露净值,也有每周公布者。09年2月银监会曾下文要求每周披露一次。部分私募每季、每月或以更高频率公布操作报告。

要求每月一次向投资人公布净值。要求在资产管理合同中约定向投资人报告相关信息的时间和方式,保证投资人能够充分了解资产管理计划的运作情况。

 流动性

一般每月开放申赎,部分每周开放

最多一年开放一次申赎

 成立要求

一般是3000万

5000万才可成立

 实际管理人

私募管理公司

公募基金公司中的专户投研团队

 监管机构

银监会

证监会

数据来源:好买基金研究中心整理

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