| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年08月14日 17:21 |
作者： |
黄昉;包莹 |
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全景网8月14日讯 本周基金市场上，有三大政策动向倍受关注，一是专户理财“一对多”即将开局，二是ETF联接基金渐行渐近，三是监会规范基金评价业务。前两者是对基金公司新业务或新产品的推动，后者是从监管角度规范市场。显然，管理层对正规军偏爱有加，三者皆体现着对基金行业的重点扶持，扶持目的也应该在于促进基金公司更好的发展。“一对多”专户将与私募公开争抢市场蛋糕，基金公司盈利业务如虎添翼；ETF联接基金将推动国内指数基金的进一步发展，也为基金公司打开更大的发展空间；规范基金评价业务，当前市场上良莠不齐的基金评价业务有望得到规范，估计正式办法出台之后，多数所谓的评级机构必将退出“江湖”，多数无牌照的基金“专家”将不能胡乱评点基金。为基金市场健康发展保驾护航，必将有利于整个基金行业。
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专户一对多将开局 基金公司盈利业务如虎添翼
证监会上周五（8月7日）晚公布了《基金公司特定多个客户资产管理合同与格式指引》，并从本月18日开始实施。由于《指引》是“一对多”入市所需的最后一个文件，这意味着产品上报将在中旬进行，入市运作最快在本月完成。据悉，“一次备案一个产品”的说法也将调整为“3至5个”。
本周初众多媒体报道这一业界重要事项，具备专户理财资格的基金公司纷纷通过媒体公开披露备战状况，从既有产品历史业绩、现有团队配备以及新产品研发等方面，宣传自身在发展该业务的资格及实力，种种迹象显示，专户“一对多”的开局将非常热烈，这也是树立品牌形象的契机，众多公司以争抢第一单为荣。
分析人士多数认为，基金公司对一对多业务如此热衷？这当然和基金公司的“钱景”有关。根据《准则》的规定，基金公司开展专户业务后，除正常的基金管理费之外，当一个委托投资期结束时，还可以从中提取不高于所管理资产期间净收益的20%。
由于“一对多”专户降低门槛，目标直指100万元以上资金的客户，这将与中高端客户为目标的众多阳光私募以及地下私募展开争夺，基金公司无论从人才团队、品牌实力、销售渠道等方面都比较出色，在瓜分这一市场“蛋糕”中必然具备优势。明显，监管层对于正规军重点扶持，基金公司盈利业务将如虎添翼。
ETF链接基金渐行渐近 基金公司打开更大发展空间
本周权威媒体公开报道的另一项基金公司新业务是关于ETF链接基金的事情。备受市场关注的ETF联接基金渐行渐近，基金巨头积极备战抢夺第一单。据了解，目前国内已有包括华安、易方达、友邦华泰、交银施罗德和南方基金在内的5大基金公司上报了ETF联接基金。
媒体公开的评论认为，ETF联接基金一旦推出，将在很大程度上改变国内ETF发展受限的被动局面，打开ETF巨大发展空间，推动ETF产品不断创新。从长远来看，ETF联接基金更具深远意义，或将以其“中介角色”来完成ETF基金的异地挂牌。而且，2009年将是中国基金业的被动投资年，指数基金成为整个基金市场的最大亮点。渐行渐近的ETF联接基金，无疑将推动国内指数基金的进一步发展。
市场对于ETF联接基金的期许在于：ETF联接基金的推出，无疑将打开ETF基金的发展空间。有研究机构认为，ETF联接基金的推出首先预示着ETF将扩容。分析人士认为，未来ETF在中国的发展空间仍然十分巨大，粗略估计，目前沪深两市交易所现有市值为20万亿，按照ETF占市场5%的比例来看，未来ETF也有上万亿的发展空间。
无疑，这项新业务也为基金公司打开更大的发展空间，也加剧了少数拥有ETF指数基金的基金公司的竞争。在今年指数基金受热捧的情形下，推出这种新产品，对于自身完善产品线，宣传公司品牌以至于盈利创收都是极大的支持。
证监会规范基金评价业务 为市场健康发展保驾护航
另一重大政策动向是“证监会规范基金评价业务”。证监会13日公布《证券投资基金评价业务管理暂行办法（征求意见稿）》，对基金评价机构的评价方法、信息采集、发布方式及行为进行规范，明确了从事基金评价业务的八种禁止行为。《暂行办法》自发布之日起至8月28日公开征求意见。
证监会有关部门负责人表示，征求意见结束后，证券业协会将发布相关细则，办法正式实施后协会将公布备案的机构名单。他透露，目前市场上符合上述标准、有一套完整评价体系的基金评价机构有3－5家。评价机构向证券业协会备案评价办法等文件时，如果不符合证监会及协会相关规定，或评价方法体系等与其他机构重复，协会将拒绝备案。
这意味着，当前市场上良莠不齐的基金评价业务有望得到规范，那些评价因素片面、评价方法和结果不全面、不完整，甚至具有误导性的基金评价业务将在此次规范中退出市场。
据了解，目前国内基金评价机构有外资也有内资的，以及各大财经网站也从事或参与基金评价方面的业务，表现为基金评级、回报率排名等多种形式。但目前该业务的最大问题是随意性过大以及同质性。
估计正式办法出台之后，多数所谓的评级机构必将退出“江湖”，多数无牌照的基金“专家”将不能胡乱评点基金。这项政策有利于发展合规的评级机构，引导投资者树立长期投资理念，为基金市场健康发展保驾护航，必将有利于整个基金行业。
（编者注：摘录或评论不排除个人偏向，与作者所在的单位无关。并非投资建议，仅供交流参考，阅者受其影响所作的任何投资决策，风险自负！全景网基金频道编辑 黄昉 包莹 整理 2009年8月14日）
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