两沪深300ETF昨日上市 期指空头减持1521手 |
| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2012年05月29日 11:16 |
作者： |
徐皓 |
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昨日(5月28日)，两只沪深300ETF正式上市交易，同时打开一级市场申购赎回。与此同时，昨日股指期货主力合约空头头寸大幅减持1521手。虽然两只沪深300ETF均出现明显折价，但由于先天设计缺陷，套利交易明显不足。
机构大幅出货
两只上市的300ETF均取得“开门红”。其中，嘉实沪深300ETF上涨1.55%，成交总额10.38亿元;华泰柏瑞沪深300ETF上涨1.17%，成交32.86亿元。
目前，成都商报记者未能获悉两只ETF首日的申购赎回情况，但从上市首日交易情况看，无疑有大量资金出货。这点也可从股指期货的交易情况得到印证———昨日前20名空头累计减持空头头寸1521手。
据成都商报记者了解，部分申购了沪深300ETF的机构在其快速建仓后，建立了相应的股指期货空头头寸对冲。“这可以使得纯粹为了冲量的帮忙资金能够降低本金损失风险，安全撤退。”有业内人士表示。
折价显著 套利交易却不足
由于抛压较大，两只沪深300ETF上市后均出现不同程度的折价情况。
根据天相的统计，嘉实沪深300ETF全天的平均折价率为0.55%，华泰柏瑞沪深300ETF全天交易的平均折价率为0.3%。
由于深市收盘前最后三分钟实行集合竞价，嘉实沪深300ETF价格明显上拉，最终收盘价更接近沪深300指数，其折价率也缩窄至0.1%。而在沪市交易的华泰柏瑞沪深300ETF由于在最后三分钟不再进行代买卖，大多数ETF交易商和流动性服务提供商不再进行相关申购赎回交易，其收盘时折价率扩大至0.46%。
从全天情况看，相较于上证50ETF、上证180ETF等流动性好的大型ETF而言，两只沪深300ETF的折价幅度可谓罕见。“按照以前的情形，0.1%以上的折溢价率出现就有套利的空间。”上海数君投资CEO刘宏对成都商报记者表示。
但对于昨日套利交易明显不足，私募基金上海安苏投资总经理童国林表示，“嘉实沪深300ETF由于实行场外实物申赎， T+2日交易，因此无法满足一二级市场套利者实时套利交易。这也是为什么嘉实沪深300ETF折价率较高;华泰柏瑞沪深300ETF虽然通过深市证券用现金替代的办法实现T+0交易，但也正是因为现金替代的问题，申赎成本难以提前精确估计，使得套利者的风险增加。”
此外，由于获利空间越来越小，机构纷纷淡出，上海数君投资CEO刘宏如此表示。不过童国林认为，沪深300ETF的折价空间在其上市一段时间后应该会逐渐缩窄。
成都商报记者 徐皓
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