两只沪深300ETF首日吸金40亿 盈利不及创新意义 |
| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2012年05月29日 08:21 |
作者： |
陈重博 |
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晨报记者 陈重博
超过40亿元的资金，昨日涌入两只新上市的沪深300ETF中。或许是在这样的市场氛围激励下，沪深两市的大盘股昨日亦集体发力，上证综指先抑后扬，走出了阳包阴的强劲走势。
基金“巨无霸”首日开门红
作为被动型基金的巨无霸——华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF，昨日分别登陆上交所和深交所。至收盘，华泰柏瑞沪深300ETF上涨1.17%，嘉实沪深300ETF上涨1.55%，双双走出了“开门红”走势。
上市首日，两只沪深300ETF双双低开走高，最后以红盘报收。其中，华泰柏瑞沪深300ETF全天交易量32.86亿元，下午盘2点56分钟的折价率为0.3%；嘉实沪深300ETF也全天交易量10.38亿元，下午盘2点56分钟的折价率为0.41%。而特别值得注意的是，嘉实沪深300ETF在尾盘最后时点出现了一笔较大的交易，全日最小折溢价率出现在尾盘的最后时点。
根据天相的统计，嘉实沪深300ETF全天的平均折价率为0.55%，华泰柏瑞沪深300ETF全天交易的平均折价率为0.3%，充分体现了T+0的优势。据一位具丰富期指操作经验的投资者的观察，华泰柏瑞沪深300ETF全日交易K线走势连续流畅，这是产品流动性真正良好的客观表现。
昨日，T+0华泰柏瑞沪深300ETF，即为T+0日内波段交易投资人提供了盈利空间，如投资人在10:08以2.548元申购华泰柏瑞沪深300ETF，并于当日14时36分在二级市场以2.604元卖出该ETF，投资人当日已获得超过2%的收益。反向也存在类似的盈利机会。
首日盈利不及创新意义
“沪深300ETF的上市，充分体现了价值投资的导向和金融创新的精神，是广大投资者和证券业期盼已久的战略性金融创新产品，对于中国资本市场的健康发展，将起到重要的推动作用。”方正证券总裁王红舟指出。
广州一分析师指出，华泰柏瑞沪深300ETF上市后，个人投资者只需300元不到起，就可像买卖股票一样在二级市场交易该ETF，单边交易成本较开放式股票基金低很多，且资金效率大为提升，非常适合于“隔日趋势交易”；一些资金规模在300万元左右的个人投资者还能进行“T+0日内交易”。由于华泰柏瑞沪深300ETF已完成份额折算，其单位净值已与300指数的千分之一基本同步，通过观察沪深300指数就可成功推算出基金净值，非常便于投资操作。
一位期货界资深投资人指出，华泰柏瑞沪深300ETF上市后，其最小申赎单位90万份正好对应3张期指合约，以及T+0机制两大设计亮点将首次开始被股指期货界人士采用，后续影响值得期待。
券商机构更对“T+0”模式的跨市场ETF寄予厚望。据测算，T+0机制下的100亿规模，有望带来2000万元左右的经纪业务收入。根据上交所最新颁布规定，华泰柏瑞沪深300ETF在上市后5个交易日还将立刻成为融资融券标的，不仅为投资人增添了新的投资策略，也有望为广大持有该ETF的券商提供新的盈利模式。
单边做多才能赚钱或改变
沪深300ETF的上市，预示着资本市场一场新变革的开启。价值投资导向；无论牛熊震荡，更多的盈利模式；期指与现货市场的联接；T+0需求的满足；经纪业务的创新与变革；理财产品的创新……几乎有无限多种可能性，展现在市场面前。
业内人士指出，在华泰柏瑞、嘉实沪深300ETF纳入到融资融券标的之后，对市场将会带来两方面影响：一是其作为投资者对冲、套利等交易的有效工具，市场将逐渐改变单边做多才能赚钱的格局；二是可能被作为“两融”投资者冲抵保证金的担保物，届时ETF的市场需求量将相应增大。据深交所“可充抵保证金证券范围和折算率”来看，ETF作为保证金的折算率最高可达90%，仅次于国债的95%。
由此，沪深300ETF的市场需求量将有望相应增大，而券商们为了满足客户的融券需求，也会产生买入两只沪深300ETF的需求。这样的话，对于大盘蓝筹股的启动，将产生一定积极的影响。
鉴于当前沪深300指数成份股的市盈率已经处于该指数由数据以来的10年的低点，动态市盈率仅为11倍，投资价值正在凸显。不少市场观点指出，配合各项建设蓝筹市场、推动正确投资理念、启动蓝筹股行情的基本制度建设举措，相信能对蓝筹股行情启动产生较为积极的心理激励作用。
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