| 来源： |
理财周刊 |
发布时间： |
2012年03月23日 16:40 |
作者： |
张学庆 |
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在证监会倡导价值投资之际，蓝筹股越来越吸引市场关注的目光，不少基金正在逐步对蓝筹股增仓。不过，从今年以来基金业绩表现看，投资蓝筹股的基金业绩表现并不十分出色，中证100指数基金年初以来的净值收益率逾12%，比投资小盘股的中证500指数基金的收益率20%差8个百分点。从行业看，业绩排名靠前的基金主要是投资了新兴产业。
电子信息强于大盘
以电子、信息服务和信息设备行业为主的新兴产业在2月份领跑市场。当月其行业指数分别上涨了14.86%、13.63%和12.86%。
历史经验表明，电子信息板块历来是股票市场上"长牛"、"黑马"诞生之地。过去3年，电子信息行业个股表现明显强于市场平均表现。截至3月13日，中证信息指数2009年以来的积累回报率达到115.6%，而同期沪深300指数仅上涨34.87%。
"从投资角度来看，电子信息产业个股表现强于大盘，主要得益于国家政策支持、行业技术进步及市场预期等三方面。未来，随着技术进步和产品创新，行业内企业的收入有望实现长期的高增长。而在市场预期和投资情绪的支撑下，该板块个股也会有较好的表现。"长盛电子信息产业基金拟任基金经理王克玉如是说。
国家政策大力支持
迅猛发展的电子信息产业，是顺应经济发展模式转变的朝阳产业，是国家七大战略性新兴产业之一，受到国家政策的大力支持。同时契合中国市场的新兴消费理念和市场需求，电子信息产业中的诸多领域，比如云计算、GIS+GPS、移动智能终端、移动支付和LED等子行业，具备长期的业绩增长基础和投资价值。
与以往不同，今年"两会"传出的信息中涉及的信息产业内涵不仅仅局限在单个行业，而是渗透到各个社会层面，无论是民生、三农和城镇化问题，还是政务、军事、安全，都可以寻找到其身影。正如工信部部长苗圩所说，用信息技术来改造和提升传统产业，比其他任何一项新发明、新技术突破都更有全局性和战略性的意义。
在经济结构转型、产业升级以及消费升级的背景下，加快信息化成为经济发展的重要思路与方向。从中央到地方政府，均陆续提出建设智慧城市、加快信息化建设进程的规划。2012年财政预算报告显示，政府将加大对社保体系、医疗改革、安全生产、农业进步等重要领域的投入，其中很大部分新增投入用于推进相关领域的信息化建设，这给对应的科技类公司带来巨大市场空间。
广泛寻找投资机会
王克玉认为，寻找信息产业的投资机会，已经不能用管中窥豹的方式，因为在细分产业之间、产业与外部领域都存在诸多交叉融合。
展望后市投资机会，王克玉表示，电子行业的投资机会主要在于跟踪智能手机、智能终端的同比高增长带来的成长性机会，以及周期的向上机会。此外，对于信息设备行业，主要受到各领域固定资产投资的拉动，因此需要注重对下游需求的分析；而对于信息服务行业而言，会偏向于选择业务张力强的公司作为重点投资标的。
以电子行业为例，首要关注的要素应是创新的技术发展方向、产业链中的竞争力和产品的库存周期波动对价格、盈利的影响。在通常10年一个周期的科技创新中，目前正处于移动互联网快速普及阶段。而从短周期来看，半导体行业在一季度处于毛利率逐步触底、细分行业出货量高增长的阶段，二、三季度存在超预期的可能。
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