兔年翘尾，喜迎辰龙，龙却未抬头，首个交易日直接告破2300点。基金表面上积极看多龙年，暗里地却仓皇出逃，内心在唱“忐忑神曲”。众禄基金研究中心1月31日数据显示，67%的基金公司看好后市，而93%大幅减仓过春节。纳入统计的66家基金公司龙年首月整体下跌1.94%，唯独财通基金涨幅4.9%跑赢市场。

    观点：近七成积极看多

    众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示（本次观点采样日期截至1月31日），基金公司看多比例升至67%，看空比例降为14%，看平比例下滑为19%，多空比为4.8：1。

    从考察的基金公司来看，看多方以南方基金为代表，认为2012年是周期股见底回升、成长股去伪存真的一年（减仓1.28%）；看空方以汇添富基金为代表，认为未来的中国经济难有惊喜，市场出现趋势性上涨的可能性不大（减仓8.93%）；看平方以富国基金为代表，认为经济增速继续放缓，拐点难判断，震荡属于正常现象（减仓5.76%）。

    众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，龙年首月四周基金全面看多，阵营亦逐渐扩大，空方声音越来越小。2012全年的总体特征很可能是"中货币+中信贷"，流动性开始改善，所以基金坚定看多理由很充分。

图1 基金公司多空对比

图2 基金公司多空调查走势

    行动：九成仓皇出逃

    众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示，本期（2012-1-16～2012-1-29）纳入统计的61家基金公司大幅减仓5.72%（整体幅度为61家的算术平均数），93%的基金公司（57家）选择减仓，7%的基金公司选择加仓。基金公司加减仓比为0.08:1。

    从基金加减仓比例排名来看，57家基金公司整体减仓幅度为6.44%；4家基金公司整体加仓幅度为4.49%。其中，万家基金加仓8.97%，1月收益-4.84%，排名64位靠后；新华基金降仓18.11%，本期收益-1.34%，排名25位居中。

    众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，春节前的红包行情，龙年首日未延续。在2300点的高密度交集区，股市仍步履蹒跚，基金则节前果断减仓安度春节。从减仓情况来看，10家基金公司减仓幅度均在10%以上，力度如此之大，可见获利出逃迹象很明显。

表1 基金公司仓位变动前十后十

注：加仓比例是指该基金公司旗下偏股型基金仓位变动的算术平均数；本期统计区间为（2012.1.16-2012.1.29）；变动情况是与上期（2012.1.9-2012.1.15）相比。

数据来源：众禄基金研究中心

    结果：龙年首月交差卷

    众禄基金研究中心对基金公司业绩统计显示，1月（1月1日至1月30日）纳入统计66家基金公司整体下跌1.94%，而1月上证指数上涨4.24%。从单个基金公司业绩来看，仅8家基金公司录得正收益，唯独财通基金收益4.90%跑赢市场，天弘基金收益-6.57%垫底。

    众禄基金研究中心分析师徐丽平指出，从基金公司排名中可以看出，招商基金、摩根士丹利华鑫排名劲升30位以上，汇丰晋信、银河基金、富安达排名大跌50位以上。1月股市放量上涨，股基却交了差卷，这与其不断减仓错失行情有关。

表2 基金公司本期业绩排名

注：基金公司业绩是指该基金公司旗下偏股型基金收益的算术平均数；本期统计区间为（2012.1.1-2012.1.30），变动情况是与去年12月（2011.12.1-2011.12.27）相比。

数据来源：众禄基金研究中心