欧债危机骤然升级，似乎没完没了。希腊副财长萨切尼迪斯表示，目前该国资金仅可供政府运行至10月。这给A股市场又一重击，2437点深受考验。海外“黑天鹅”乱飞，国内政策底“若隐若现”，基金公司不再纠结，继续看空市场。众禄基金研究中心分析数据得出，六成基金公司继续看空，九成多基金公司却大幅加仓。近两月（7月24日至9月13日）来沪指大跌300点，62家基金公司整体业绩仅跌2.91%。
观点：空头占主导地位
众禄基金研究中心对基金公司多空调查的数据显示（本次观点采样日期截至9月13日），基金公司看空比例为58%，看多仅为21%，看平为21%。从图1可以看出，基金公司仍然持有悲观态度，空头占据绝对优势。
从考察的基金公司来看，看多方以东方基金为代表，认为紧缩政策不会加码是几乎是确定性的，四季度有一定表现（本期加仓3.35%）；看空方以博时基金为代表，认为考虑到系统性投资机会不多，会更多选择防守性品种（本期加仓9.35%）；看平方以银河基金为代表，认为A股进入观察期，投资者既要有耐力，又要有眼力（看空却加仓11.57%）。
众禄基金研究中心分析师徐丽平分析指出，近二月股指处于震荡下行的趋势，看空方呈现“W”走势，看多方 “M”走势。从图2可以看出，多空此消彼长，不断鏖战，但市场证明空方胜算多一些。
图1 基金公司多空对比
图2 基金公司近8期多空变化
行动：九成公司猛加仓
众禄基金研究中心对基金公司仓位变动统计显示，本期（2011-9-5～2011-9-11）考察的61家基金公司中，93%的基金公司（57家）选择加仓，而7%的基金公司选择减仓。基金公司减加仓比为13:1。
从基金加减仓比例排名来看，57家基金公司整体加仓幅度高达8.6%（整体幅度为57家的算术平均数），与上期的四倍，加仓幅度创新高；4家基金公司整体减仓幅度达4.31%，与上期的四倍。前十位基金公司加仓幅度均在15%以上。仅4家公司选择减仓，民生加银避险最明显，减仓高达6.25%。
众禄基金研究中心分析师徐丽平分析指出，市场虽然乌云密布，但基金公司似乎毫不畏惧，加仓幅度如此之高，这与看空比例严重相左。富国基金认为A股筑底之路很漫长，加仓幅度却高达20.17%。
表1 基金公司加减仓排名
|
前十 |
基金公司名称 |
比例 |
后十 |
基金公司名称 |
比例 |
|
1 |
浦银安盛 |
26.18% |
1 |
民生加银 |
-6.25% |
|
2 |
中邮创业 |
22.70% |
2 |
东吴基金 |
-4.77% |
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3 |
富国基金 |
20.17% |
3 |
工银瑞信 |
-1.90% |
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4 |
汇丰晋信 |
19.91% |
4 |
中银基金 |
-0.69% |
|
5 |
国联安 |
17.21% |
5 |
金鹰 |
0.50% |
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6 |
国海富兰克林 |
16.98% |
6 |
摩根士丹利华鑫 |
0.59% |
|
7 |
泰达宏利 |
16.73% |
7 |
中海基金 |
1.01% |
|
8 |
国投瑞银 |
16.19% |
8 |
海富通 |
1.10% |
|
9 |
华泰柏瑞 |
15.47% |
9 |
金元比联 |
2.00% |
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10 |
天治基金 |
14.95% |
10 |
华商基金 |
2.87% |
注：加仓比例是指该基金公司旗下偏股型基金仓位变动的算术平均数；本期统计区间为（2011.9.5-2011.9.11）；变动情况是与上期（2011.8.29-2011.9.4）相比。
数据来源：众禄基金研究中心
(众禄基金研究中心分析师 徐丽平)
