| 来源： |
华商晨报 |
发布时间： |
2010年11月01日 13:32 |
作者： |
张章 |
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基金第三季度赚了3000多亿，一改今年以来一直亏损的疲态，同时，多基金仓位晋升80%以上。
信心满满的基金是否会在第四季度的股市大展拳脚？
多位基金业内人士表示，从较好的资金链供给上看，基金看好后市；从仓位水平和解禁上看，基金仍谨慎于投资。
多数基金仓位超80%
截至上周三，基金三季度报基本落下帷幕，报中显示，基金一改二季度亏损糗态，三季度盈利总额多达3170.3亿元。
数据显示，400只积极投资的偏股型基金在三季度末的股票仓位为81.95%，其中382只可比基金的仓位为82.06%，比上季度大幅增加了9.15个百分点。
从公司角度看，中邮创业、华富、交银施罗德和汇添富基金的仓位在90%以上，仓位在80%~90%之间有36家公司，而仓位低于70%的只有两家公司；和二季度末相比，除4家基金公司小幅减仓外，其余公司的仓位全部上升，更有29家公司的加仓幅度在10%以上，其中加仓幅度最大的为54.8%。
此外，基金在前三季度的前十大重仓股仍以消费、金融类股票为主，且保留了大量浮盈、兑现一部分浮亏，这不仅说明基金在三季度优化调整配置，更意味着基金对后市的进一步表现怀有信心。
四季度或迎来新行情
大成基金刘先生表示：“基金在前一段的持股仓位非常重，绝大多数赚到钱的基金的持股仓位，约在90%以上，而那些没赚到钱的基金，也在等待机会进入市场。”所以从资金空间上来看，如果想靠机构的资金来支撑后市，压力还是比较大的。
其次，市场约在11月份会有400多亿左右的非流通股解禁，国家对房地产市场的打压政策在实际中的延续、保险资金和社保资金投入股市空间的缩小、贷款平稳尚没有出现新的增量、“可靠性”不高的国际热钱的涌入等等，都使得市场在未来一段时间内的走势，呈现出较多的未知性，所以，基金仍持谨慎态度观市。
“但是换种角度来看，‘可靠性’不高的国际热钱涌入市场，说明中国经济在中长期内仍有较大利好发展的空间，股市中也蕴含了稍少的风险力量；通胀压力的进一步凸显，或将带动资源价格的上涨；人民币升值预期的增加，促使全球资金加快流入新型市场的步伐；房地产调控调整了民间资金的配置流向，或将有部分资金流入股市……”刘毅说。
长城基金朱文龙也表示，受人民币升值、通胀等因素的影响，四季度资金链的供给会比三季度好得多，所以历年来“年关难过”的现象或在今年消失，或意味着A股市场有望在四季度迎来一波可观的上行行情。
主投消费、产业升级、通胀
“从上半年的走势情况和中长期的经济发展形势来看，大消费、产业升级、通胀或许仍是利好的主流，”朱文龙说，基金或将在延续前三季度投资逻辑的基础之上，阶段性地关注一些被过低估值的周期性股的投资机会，以及受国家政策支撑的新疆等区域板块。
“在国家出台的‘十二五’计划中，节能减排占了较为重要的地位，受其影响，资源类股票，尤其是面临枯竭风险的资源类股，其利好空间具有较明显的增大可能性，”刘先生说，“比如前段时间被炒得火热的稀土，其本身就面临着资源枯竭的风险，稀土利好发展或成必然。”
此外，从国际市场来看，大宗商品中矿产行业，将来随着全球经济的复苏，需求量也会随之增长，所以新能源的产能扩展空间不大，但其较大的价格空间是很值得基金来看好的，所以可以适当的投资。
“医药也是基金可长期关注的行业，因为这几年国家或将进行医疗体制改革，如果医改施行，将会有一批有潜力的医药企业受益，这就会带动该行业的上涨。”刘毅表示。
短期来看，农村纳入社保体系后农村医保程度的提升，不仅会让受益于医保体系的医药股票有一个向好成长，还会使得一些我国独有的医药品种如阿胶等个股，具有更多的升值空间。
股基仍是基民主投方向
“因为目前对市场判断的准确性仍欠考究，所以在没有明显的风格转换迹象之前，建议基民仍以中长期配置股票型基金为主，可重点关注3到5年内业绩表现较好的基金，并在适度地追随热点中控制好风险。”朱文龙说。
刘先生则表示，对于那些持有主投大盘类基金的基民，或可以在预测不准后市的现在，把手中的蓝筹类基金适当地转换成中长期业绩表现好的综合投资类股票型基金。
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