| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2010年07月20日 15:11 |
作者： |
吴玥 |
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基金二季度大幅“杀跌” 偏股型基金减仓逾10%金融地产成减仓重点
刚刚过去的二季度，上证指数跌幅高达22.87%，在惨烈的单边下跌走势下，基金又是如何应对的呢？首批出炉的基金二季报显示，基金几乎空前一致得选择了减仓，其中，149只偏股型基金更是平均减仓幅度超过10个百分点，成为市场杀跌的一股巨大动能；而金融地产板块更是成为基金减仓重点。
偏股型基金减仓逾10%WIND资讯统计数据显示，截至二季度末，上述披露二季报的149只偏股型基金，平均股票仓位仅为68.84%。资料显示，2008年大熊市期间，偏股型基金的最低股票仓位为67.76%，而截至二季度末的股票仓位水平距离大熊市时仅一步之遥。
同样来自WIND资讯的数据表明，就在一季度末，391只偏股基金的平均股票仓位为80.07%，也就是说，仅仅在三个月内，偏股型基金的股票仓位平均减仓幅度即超过10%，高达11.23个百分点。其中，信诚基金、鹏华基金和万家基金三家公司的减仓幅度最大，分别达到17.22%、15.18%和15.11%，截至二季度末其仓位则分别为67.15%、71.03%和56.67%。与此同时，二季度上证指数跌幅高达22.87%，在基金应对股指下跌大幅减仓的同时，其也成为了市场杀跌的一股巨大动能。
在老基金大幅减仓的同时，新基金则选择了缓慢建仓。截至二季度末，申万巴黎盛利配置股票仓位仅为0.17%，易方达深证100ETF联接、泰达宏利风险预算、信诚中小盘、银河收益的仓位也均在10%以下。
金融地产成减仓重点而在减持方向上，受政策调控影响较大的金融地产股成为二季度基金减仓幅度最大的板块。
数据统计显示，已披露二季报的23家基金公司配置金融股的比例为9.86%，较一季末大幅下降5.46个百分点。在遭到基金抛弃的同时，金融、地产板块二季度跌幅也分别达到了33.47%和32.05%，较上证指数跌幅超出10%左右。具体到个股上，民生银行、招商银行成为基金减持的两只“领头羊”，分别被减持2.08亿股、1.61亿股，而在一季度期间，上述两只个股还受到基金的大幅加仓。同时，交通银行、中国银行等也被基金大幅减持。相反，同为银行股的浦发银行、华夏银行、建设银行三只股票则受到基金不同程度的增持。
此外，金属非金属、机械设备、采掘业和石化塑胶等传统行业也遭到基金减持。
而医药生物、食品饮料等大消费板块则在弱市中受到基金青睐，配置比例分别上升2.36和1.15个百分点。其中，23家基金公司配置医药股的比例达到净值的9.42%，逼近市场权重最大的金融股“老大”地位。
三季度仍持谨慎态度在经历了单边下跌、大幅减仓的二季度后，对于后市，多数基金仍持谨慎态度。
易方达价值成长基金经理潘峰指出，市场树立中长期信心将是一个漫长的过程，且面临诸多变量的影响，因此尽管短期风险得以释放，市场可能更多地表现为整固和修复。
在此背景下，寻找结构性机会、精选个股成为基金经理一致的应对策略。“目前市场结构性的估值压力依然存在，因此收缩战线，更加注重质地、耐心寻找个股的投资机会将是当前环境下合理的选择。”兴业趋势基金经理王晓明表示。
信诚优胜基金经理黄小坚也表示，在艰难的经济环境下，如何寻找能够穿越经济周期、持续增长，同时估值合理的股票将是投资成功与否的关键。
在具体投资机会上，强者恒强成为部分基金经理的共识。上投摩根阿尔法基金经理许运凯认为，受益于收益分配和消费升级的生物医药、食品饮料等大消费板块，将继续维持较高的行业景气度。
此外，也有不少基金将关注焦点瞄向二季度跌幅巨大的周期性及传统行业股票上。兴业社会责任基金经理傅鹏博认为，周期性行业经过暴跌，已经释放了大量风险，将开始考虑增持部分周期性行业。银华核心价值优选基金经理陆文俊则表示，那些在经济转型后行业盈利受损但依然不可或缺的传统行业股票，当前股价所反映的是2008年全球经济崩溃的情况，只要全球经济不崩溃，这些股票的长期价格一定高于现在。
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