| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年11月02日 13:43 |
作者： |
汤雅婷;王小静;代星 |
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理财周报记者 汤雅婷 王小静 代星/文
NO.17大成价值增长基金经理：何光明钟爱泸州老窖、潍柴动力
考虑到基金合同中有不低于20%国债持仓比例要求，大成价值增长在三季度初坚持比较激进的进攻策略，在继续维持较高的股票仓位的基础上，重点配置上游的资源品和下游的消费服务和金融地产，在七月份的单边上涨行情中，采取这种策略是比较成功的。遗憾的是，当八月初市场形势发生逆转以后，未能在第一时间高位大幅度获利了结在强周期性行业上的投资战果，错失了调整战略布局的最好时机。
在三季度中后期，大成价值增长利用市场的震荡反弹机会，减持相对估值偏高的地产、钢铁、有色和券商，逢低增持成长性比较确定且相对估值偏低的医药、家电、交运设备和工程机械，股票投资组合得到初步优化。
在大成价值增长基金10月27日披露的第三季度报中显示，截至报告期末，该基金份额净值为0.7291元，份额净值增长率为-3.77%，同期业绩比较基准增长率为-3.74%，略低于同期业绩比较基准的表现。
在三季度中最活跃33只股票中，大成价值增长出现在两只股票的前十大流通股股东名单里，为泸州老窖和潍柴动力。通过其三季报我们看到，其持股数量分别为1353万股和537万股，这与二季度的持股数完全一致。
基金经理何光明指出，食品饮料和商业零售等偏内需的消费板块、银行、保险、地产以及工程机械等行业具有核心竞争力的龙头优秀企业很有可能获取超预期的业绩增长，将是我们下一个阶段关注的重点，低碳、节能环保和超跌的强周期性行业也不排除有较好的交易型机会。
大成价值增长基金未来“将在继续维持较高股票仓位的基础上，把握好投资机会，进一步优化投资组合，努力提高基金的业绩。”
NO.18汇添富成长焦点基金经理：袁建军减持滨江集团、贵州茅台
汇添富成长焦点基金在第三季度继续维持较高仓位运作，并增持了组合中传统的核心成长类标的，同时新增持了一些竞争优势突出、成长预期明确且估值合理的标的，并逐步减持了一批宏观经济关联度高的标的。整个资产组合自下而上的特征更趋明显，抗风险性和平衡性都有所加强。
在33只表现活跃的个股中，汇添富成长焦点持有滨江集团和贵州茅台，并且在第三季度分别小幅减持。
其中滨江集团由720万股减少到681万股，减持了39万股。贵州茅台由576万股减少到514万股，减持了62万股。其中，贵州茅台占基金资产净值比例为7.6%，是该基金的第一重仓股，在贵州茅台这只个股上，汇添富交叉持股现象明显。
基金经理袁建军、齐东超认为，经过第三季度的泡沫化后的大幅调整，可以判断这轮在2008年过度恐慌基础上的重估已经告一段落。
“工程机械、家电、水泥、造船、造纸、纺织服装等行业，2005年--2007年数量上的高增长必将难以为继，估值上升空间有限。”
“相比而言，成长类的机会更为清晰。一些新技术、新服务和新的商业模式等将迎来一轮蓬勃发展期，并有望获得高质量的高速成长。”
NO.19光大保德信优势配置基金经理：高宏华钟爱天地科技，增持锡业股份
第三季度上证180指数跌幅最大下跌6.6%，相比之下中小板综指表现最好上涨2.61%。光大保德信优势配置基金的主要投资方向为大盘蓝筹股，这造成了基金三季度业绩表现不佳。这只基金参与的活跃个股包括锡业股份和天地科技，都进入到两家上市公司的前十大流动股东之列。其中，大幅增加了对锡业股份的增持，由二季度的531万股，增到800万股，增加了269万股。对天地科技则保持不变。天地科技第三季度表现出较好的抗跌性，从7月1日20.65元到9月30日涨至25.03元，光大保德信优势配置在第三季度中，从这只股票上为投资者赚取了4818万元。
基金经理在第三季度报中表示：“后续股价的上涨将来自两个方面，第一是盈利增长；第二是盈利增长超预期带来的估值提升。”
NO.20融通新蓝筹基金基金经理：刘模林减持金地集团，增持华侨城A
在三季度中最活跃33只股票中，融通新蓝筹基金出现在2家上市公司三季度前十大流通股股东之中。
这两家公司为金地集团和华侨城A，其中，融通新蓝筹基金在三季度大幅减持金地集团1602万股，为其第3大流通股股东；增持了华侨城A1464万股，成为其第1大流通股股东。
在三季度，沪深300指数下跌了5.1%，融通新蓝筹基金的净值下跌了6.22%。
究其原因，该基金基金经理刘模林表示，尽管二季末开始时对过快的上涨有所警觉，但没有把握好三季度市场冲高调整的机会，基金净值受到不小的冲击。
基于对全球宏观经济持续复苏的信心，以及对本次A股市场3400点展开的调整，整体仍属于合理运行区域的判断，基金在结构上仍然保持了以资源和金融房地产的主线，在市场快速下跌当中表现了偏高的波动性；操作上部分增加了机械、家电等业绩增长明确的中游行业的配置。对于后市，刘模林在三季报中表示，我们认为四季度将是实体经济最无需担忧的时期。
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