| 来源： |
每日经济新闻 |
发布时间： |
2009年02月20日 08:03 |
作者： |
祁和忠 |
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在去年四季度与中牧股份短暂阔别之后，对该股青睐有加的基金似乎有卷土重来的迹象。自去年11月以来，中牧股份股价上涨了一倍多。即使在本周以来的大盘调整行情中，中牧股份表现得十分抗跌。
分析师认为，去年基金之所以大规模撤离，主要是由于中牧股份三季度的业绩出现下降，不怎么好看的报表是引发股份波动的主要原因。但作为畜牧业的龙头企业，中牧股份在行业性的危机中面临着重大发展机遇。
基金卷土重来
基金2008年三季报显示，有10多只基金重仓持股中牧股份，合计持有流通股的比例达到32.04%。但自去年10月份起，基金开始大规模抛售，导致该股股价在短短一个月内即被腰斩。
基金为何急速杀出？除当时大盘重挫逼迫基金整体减仓外，中牧股份去年三季度业绩表现不佳也是重要的导火索。中牧股份前三季度实现营业收入13.32亿元，增长6.2%；净利润1.25亿元，增长6.6%，EPS为0.32元。是时，国泰君安分析师秦军认为，第三季度收入同比下降24.6%，净利润下降54.8%。主要原因有两方面，一是蓝耳病疫苗的产品价格有所下降；二是饲料行业遭受多重打击需求下降，中牧的饲料添加剂也受到影响。
但正所谓利空出尽成利多。在去年10月28日中牧股份公布三季报后不久，该股即止跌回稳，基金开始重新进驻，一进一出之间，实现了摊平持股成本。截至去年年底，重仓持有该股的基金共有三只，分别是海富通风格优势、金鹰中小盘、华商盛世成长。海富通风格优势将持股数量由399万股增至550万股，而华商盛世成长与金鹰中小盘则分别买了29万股和52万股，成为本轮反弹的受益者。
行业环境否极泰来
从基本面来看，实际上去年也是畜牧业所处环境极其恶劣的一年，这极大地影响了基金等机构投资者对这类股票的持股信心。不过，行业环境在坏到不能再坏的时候，转机实际上已悄然来临。
秦军分析，去年的三聚氰胺事件必对畜牧业造成影响，进而影响中牧的主要产品之一饲料添加剂的销售，但对其高毛利动物疫苗的影响相对较小。但从长期看，这一事件将借助外力加速行业秩序的整肃，对龙头企业有利。总体上，动物疫苗行业的环境并未发生变化，事故频发将促使政府更加加大财政对食品安全的投入，行业增长的预期没有变化。
今年2月初，在中牧股份上市10周年庆典上，农业部领导要求该公司围绕 “打造中国畜牧业第一安全品牌”的战略目标，继续领跑国内，这显示了上级主管部门以及大股东对中牧股份的坚定支持。
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