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中海基金最新发布的二月策略报告认为，强经济与紧政策间的交互作用是上半年影响市场的主轴。市场在“紧政策”到来初期，对政策变化更敏感，体现为杀跌力量，而在超跌反弹时，“强经济”的影响会更强势，表现为回归个股价值的追踪。
中海基金认为，宏观经济和市场估值分数上升，政策导向分数仍然较低。市场气氛仍较低迷，二月份加仓不宜急，调整配置结构更加重要。因此基于对市场处于强经济与紧政策交互期的判断，看好调控免疫力强的行业，建议回避出现结构性泡沫的行业，在风格上建议在调整中增加对低估值蓝筹的配置。
具体来讲，第一，综合考虑各板块的风险收益特征，春节因素，调控免疫力等，二月建议的行业配置是通信运营、食品加工、农业综合、机场物流, 医疗服务,金融服务；第二，风格上，在调整中，建议增加低估值的蓝筹股的配置：在“紧政策”杀跌后的市场反弹中，“强经济”将成为影响市场较强势的力量，而蓝筹股无疑成为价值洼地；第三，继续挖掘真正受益调整经济结构相关个股，增加配置，与其一同成长。（史传发）
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