1月18日，国泰估值优势基金将拉开发行序幕，打响了虎年分级杠杆基金发行第一枪。在基金产品创新和股指期货即将推出的市场环境下，基金业人士表示，2010年将是杠杆基金的“大年”，预计今年或将发行逾10只杠杆基金产品。

　　杠杆基金将大扩容

　　国泰估值优势是目前市场上第4只分级基金，此前杠杆基金一直属于市场的稀缺品种。

　　2007年国投瑞银瑞福分级基金成立，可以称为杠杆基金元年，2009年第二只分级基金长盛同庆问世之后，即受到市场追捧，机构捧场，一日募集近150亿。当年瑞和分级基金是首只跟踪沪深300指数的杠杆基金，但由于长盛同庆低仓位运作，业绩表现不如人意，使市场对杠杆基金的热情大幅下降。

　　2010年，随着国泰估值优势拉开杠杆分级基金发行序幕，这类创新基金产品将陆续问世。安信证券基金分析师付强表示，预计今年或将发行逾10只杠杆基金产品，不论是产品数量和类型都将极大丰富。

　　据悉，国联安基金公司的一只指数型分级杠杆基金已报批等待过会。有业内人士透露，正在准备中的杠杆基金大部分是主动型股票基金；同时，还有基金公司在开发债券型分级杠杆基金产品。

　　即将发行的国泰估值优势基金属于常规和成熟的杠杆基金，其封闭期为3年，封闭期将基金总份额按照1：1的比例自动分为两类，分别是低风险且享受稳定收益的估值优先份额和高风险高收益的估值进取份额，封闭期满将转为上市开放式基金（LOF）。估值优先部分约定年收益率高达5.7%，估值进取部分的收益，最高可以到达2倍的杠杆比例。

　　借东风 杠杆基金有望活跃

　　由于股指期货以沪深300指数为投资标的，因此推出股指期货将直接利好沪深300指数基金。东吴证券认为，沪深300指数将是市场资金关注的重要筹码，短期内大量资金将提前进入沪深300指数以掌握交易的主动权，这将刺激沪深300指数上涨，并带动沪深300指数基金及相关指数型基金的净值增长。

　　有业内人士表示，目前市场上的杠杆基金，都以沪深300权重股为主要投资标的，其中瑞和分级基金还直接挂钩沪深300指数，因此，市场表现与沪深300指数相关度较高，投资者可通过杠杆基金与股指期货实现套利。

　　推出股指期货可能会增加杠杆基金在二级市场上的活跃度，通过杠杆机制助涨助跌的特点，在短期波动明显的市场环境中创造交易机会，有望获得偏重交易性投资的投资者喜爱。

　　付强表示，虽然股指期货推出将增加沪深300指数基金需求，但杠杆基金二级市场价格的变化还是离不开净值。 记者 徐皓