国投瑞银投基“新三字经”（8） 看排名 选基金 有技巧 |
| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年06月29日 09:55 |
作者： |
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排行榜，辩证看，有取舍。上轮大牛市，基民根据排名挑选基金少有失手；但市场调整之后，基金排名大换脸，不少业绩居前的基金排名退后，而一些并不起眼的基金却能异军突起。经历过市场大幅震荡、基金排名大变脸之后，投资者还应不应该根据排名考察基金？其实，对于普通投资者来说，在没有太多工具可供判断的情况下，基金排名仍然是选择基金的重要参考指标之一。只是，投资者应当牢记，业绩排名仅仅是过去的表现，通过排名探寻各基金的投资能力才是核心目标。
联市场，勿孤立，比动态。投资者在面对几百只基金的业绩数据时，首先要意识到，影响基金的业绩有多种因素，不能单单凭借一时业绩好坏来妄断基金优劣。投资者应从其他渠道探寻业绩背后的原因，是投资能力、持股风格？还是仅仅由于偶然因素造成的？例如，前期中小盘股票异军突起，许多主要投资中小盘股票的基金业绩表现突出，将一些主攻大盘蓝筹股的基金远远抛在了后面。这种因产品特点或市场偶然因素造成的业绩差异并不能真实反映出基金管理能力的高下，投资者应当及时剔除这些短期因素，考察基金的核心投资能力。
起伏市，透现象，看本质。判断基金管理能力有两个考察因素，一是选股能力、二是择时能力。在单边行情下，基金排名更多地只能显示出各只基金的选股能力，而只有在行情转换之时，择时能力才能得以充分体现。像国投瑞银旗下国投瑞银创新动力股票基金，据银河证券数据，截至6月12日，该基金在“过去一年”和“过去两年”两个指标中的业绩均列前20名，均获银河四星级评价。而过去两年内A股市场正好经历了一波牛熊转换，该基金业绩表现稳定，确实体现了良好的选股能力和择时能力。
新基金，重变化，看潜力。对于一些成立不满两年的基金来说，无法通过考察其长期业绩把握投资能力，投资者可通过观察业绩变化挖掘这类基金的潜力。例如，国投瑞银旗下国投瑞银成长优选股票基金，虽然“封转开”后成立时间仅为一年半，但业绩表现突出。据银河证券数据，截至6月12日，该基金在过去一年中取得同类产品排名第3的骄人业绩，其未来表现也值得期待。投资者若能以发展的眼光，挖掘出此类尚在“潜伏期”的“未来之星”，将有望收获“意外惊喜”。
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