| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年05月11日 09:51 |
作者： |
王慧娟 |
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⊙本报记者 王慧娟
今年随着股市出现一轮“小牛”行情，基金业绩排名再次引起市场和投资者的关注。中海基金理财专家日前表示，业绩排名是投资者选择基金和基金公司时的重要“参照物”，但排名怎么看，同样有“外行”和“内行”之分。懂得“看门道”，才能找到真正的好基金。
投资者往往在选择基金时只留意最近一段时期排名靠前的基金，殊不知，基金业绩出现“大变脸”的情况不在少数。有些基金公司虽然在短期排名上不总是很“出挑”，但始终能保持在中上游水平，长期下来便能“悄悄”地取得较好的排名。以2008年为例，根据银河证券基金研究中心对57家基金公司的股票投资管理能力综合评价报告，中海基金在08年上半年排名第19位，第三季度也不过排名第26位，但在2008年全年的排名中却一举排到了第11名，正是缘于其稳定的业绩积累。该基金一贯坚持稳健的运作风格，当行情向好时，保持适度的高仓位，而在市场调整过程中，则严格控制股票仓位，力争尽可能比别人“少亏一点”，一点点的“多赚少亏”积累下来，便能获得相对行业平均水平的超额收益。
中海理财专家表示，股市震荡中基金难免时涨时跌的波动，但“小涨小跌”与“大涨大跌”相比，其对于投资回报的“损耗程度”要更低，以简单的例子作为说明，上证指数在07年和08年的累计涨幅分别约为97%和-65%，如果A基金保持与指数相同的涨跌幅，则两年下来最终回报率为-31%；而B基金相对保守，牛市中只赚取了指数一半的收益，即48%，但在熊市调整时注重控制风险，仅遭受指数一半的亏损，即-32%，则该基金最终仍能取得0.6%的正收益，显然，从相对业绩来看，波动更小的B基金成为最后胜利者。因此，投资者在选择基金时，切不可静态地去看基金的业绩排名，而是应该动态分析基金过往的连续表现，只有能保持稳定表现的基金才值得投资者长期托付。
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