| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年05月04日 08:53 |
作者： |
朱李 |
| |
今年前4个月，受股市反弹的影响，股票型基金的净值也告别了去年大幅下跌的尴尬，普遍取得了正收益。而与今年第一季度相比，前四个月排名前三的基金没有发生变化，依旧是中邮核心优选、金鹰中小盘和新世纪成长。CBN从采访中了解到，上述三只基金表现优异的原因主要是：高仓位运行、集中持股和大幅迅速提高仓位。
中邮优选：高仓位高收益
一直以高仓位著称的中邮基金终于能够为自己正名了。从今年的业绩表现来看，中邮核心优选连续4个月一直稳居冠军宝座。
德圣基金研究中心的江赛春表示，除了高仓位的贡献因素外，中邮核心优选对重仓股的主动调整也是使基金业绩保持前列的主要原因。
在行业上，该基金重点配置了金融保险、批发零售业，而对房地产业以及医药、信息等行业进行了减持。
数据显示今年一季度，该基金将豫园商城、中国联通、同仁堂、中国铁建和吉林敖东5只股票调出前十大重仓股。事后来看，除吉林敖东外，其余4只股票今年以来的涨幅均小于该基金现有的主要重仓股。
而该基金新增的5只重仓股中，浦发银行、百联股份和华发股份3只股票今年以来的涨幅也都在50%以上。
从估值指标来看，中邮核心优选的投资风格为价值型。Wind数据显示，今年一季度，该基金持股市盈率为16.9倍，市净率为3.46倍，与紧随其后的金鹰中小盘及新世纪成长相比明显偏低。
金鹰中小盘：集中持股
截至4月30日，金鹰中小盘今年以来的净值增长率为48.7%，仅次于中邮核心优选而位列股票类基金第二（不包括瑞福进取基金）。
受益于此，该基金的资产规模较今年初已增长3倍有余。不过即使如此，该基金到一季度末的资产规模也仅为7.5亿，仍然算是一只小基金。
规模过小固然是基金公司所不愿见的，但也许正是小规模成就了金鹰中小盘的今天。
Wind数据显示，自该基金现任基金经理龙苏云去年2月起接管金鹰中小盘以来，持股高度集中和高换手率就一直是该基金的显著特点。
过去四个季度，该基金前十大重仓股占净值比平均高达50%，而去年年报显示，该基金的持股数量甚至不到20只。而今年一季度，该基金的前十大重仓股占其全部股票投资的比例为78.27%，前三大行业占全部行业的比例超过50%。
持股变化也是相当明显的，Wind数据显示，到今年一季度末，基金经理已经把去年年末的十大重仓股全部换掉。一季度中，该基金对于2008年全年整体配置较多的医药生物行业进行了适当的减持，机械设备行业成为了第一大重仓行业。
从个股来看，金鹰中小盘在一季度增加了周期类股票和新能源、新技术类股票的配置。占该基金净值比最高的诚志股份今年以来涨幅123.53%。而占净值比第二的德豪润达今年以来涨幅更是高达343.77%。
有业内人士认为，从历史业绩来看，金鹰中小盘集中持有、积极交易的策略相当有效，但未来如果在投资收益和净申购的双重作用下，该基金规模持续扩大，采取同样的策略难度无疑也将增大。
新世纪成长：快速大幅增仓
新世纪成长基金成立于去年7月下旬，今年以来以46.38%的净值增长率一举成为最一鸣惊人的次新基金。
今年一季度，该基金的仓位较上一季提高了将近14个百分点，是上述三只基金中唯一一只仓位明显提高的基金。而去年三季度，该基金在建仓期中表现得非常谨慎，几乎一直保持空仓，直至去年四季度，才迅速将股票仓位加至74.08%。
一季度，该基金依然将金融保险业作为其配置的第二大行业，同时也与其他两只基金一样，对医药生物行业进行了减持，并把机械设备行业调至最高配置的行业。
从个股来看，该基金一季度最亮眼之处在于成功挖掘了ST绵高这只冷门股。截至4月30日，ST绵高的累计涨幅达130.9%。而到目前为止，除新世纪成长外，还没有其他基金驻扎该股票。
另外，该基金一季度新增的重仓股如方大炭素、三一重工等，它们今年以来的表现也都较为突出。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
