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基金经理套上“紧箍咒”
中国证监会20日公布修订后的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》，《指导意见》明确规定，基金管理公司员工不得买卖股票，基金公司在投资管理人员安排上须公平对待其管理的不同资产，不得应其他机构客户的要求调整基金经理而损害基金份额持有人的利益。
点评：俗话说“新官上任三把火”，基金部主管领导刚刚上任，就表现出鲜明的个人风格。结束了券商综合治理任务的吴清，将对风险控制的重视延续到基金监管。在基金专户理财一对多即将开闸之际，该指导意见的出台显得尤为必要。不过，如果认为仅靠政策就能完全堵上老鼠仓、基金经理频繁变动等影响基金业发展的重大漏洞，就太过天真了。政策只是提供了执行上的依据，而现实中究竟能做到何种程度，则要看监管层的决心和实际行动。毕竟，基金公司员工炒股基本上是十有八九，在业内也是公开的秘密。对此监管层下一步将如何作为，让我们拭目以待。
债基痛失反弹盛宴
今年以来,债券基金的平均净值增长率仅0.29%。在可比的84只债券基金中,融华债券以13.28%的净值增长率位列第一,与排名其后的南方宝元（净值增长率5.78%）、华富收益A（净值增长率5.09%）拉开了较大差距,此外,40只债券基金的净值增长率为负。进一步分析不难发现,排名靠前的多是二级债基,而由于IPO暂停已达半年,仅靠申购新股间接投资股市的一级债基业绩普遍靠后。
点评：在国内，坚持风格与追求回报经常是件矛盾的事。债券基金的存在价值究竟是为了让投资者进行资产配置，还是单纯为投资者奉献回报。如果是为了资产配置的需要，债券基金就应该更“纯洁”，只做债券投资，股市反弹了投资者可以通过持有股票基金分享收益。但在目前的市场环境下，收益与排名才是债券基金追求的目标，这样下去，债基只能越来越“不伦不类”。（余喆）
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