| 来源： |
好买基金研究中心 |
发布时间： |
2012年04月09日 11:13 |
作者： |
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截至3月30日，沪深300指数跌落至2454.90点，较前一月跌幅为6.80%。不过基金业由于仓位水平控制的较为成功，整体上还是跑赢了指数。公募股票型基金单月下跌了5.20%，与大盘指数相比获得了1.60个百分点的超额收益；而私募基金对于风险的控制显然更加有效，平均月跌幅仅为0.95%。(仅取2012年3月15日~3月30日公布净值的876只私募)。
从私募基金的仓位情况来看，3月份私募的平均持仓比例再次回落，较前一月下跌了10.12个百分点，降至55.95%。其中，持股仓位在7成以上和30%~70%的私募基金占比都有一定的减少，分别降为38%和48%，；而在调查范围中仓位在30%以下的低仓位基金占比则走高至14%。可见虽然3月份市场疲软，不过私募公司仓位并不是很高，从而避免了较大幅的损失。
在私募基金的产品和持股数方面，2012年3月，平均每家私募基金公司管理产品8.93只，平均管理总规模5.66亿。在剔除统计样本变化带来的影响后，可以发现这两项数据与2月份时相比都有一定的缩水。同时通过下图不难发现，本月私募基金的持股集中度较上月则有所提升，持有10支以内股票的私募基金占比回虽然小幅下降为62%，但是在调查范围中已经没有私募基金持股在20只以上，而持有10~20只股票的私募机构占比则明显增加为38%。可见面对本轮市场普遍下挫的行情，私募公司更倾向于以精选个股的策略来进行应对。
私募机构在对下月市场的展望基本都以谨慎为主，并表示4月份会有大量经济数据出炉，将会成为影响市场的关键指标。从短期来看，市场对于CPI反弹还存在一定的担忧，加上地产调控的效果逐步显现，以及投资需求放缓，市场的机会不大。不过私募公司也表示，在流动性改善的大背景之下，也没有必要过度的悲观，在经济见底、企业盈利见底、以及预期中政策利好逐步落实的过程中，股市触底反弹将会是大概率事件。
(详细内容请见附件)
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