随着上市公司年报披露陆续进行，私募基金去年４季度的操盘思路亦逐渐浮出水面。去年４季度中小板和创业板大幅杀跌，不少阳光私募选择将旗下重仓股向盘子较大的主板转移，化工、机械和医药三大板块成为私募重点增持的对象。

　　避险驱动“转战”主板

　　据私募排排网数据统计，目前共有９９家上市公司年报十大流通股东中出现了私募和信托产品的身影。９９只私募重仓股中，主板、中小板、创业板的数量分别为５６只、３９只和１４只，与去年３季度相比，中小板和创业板的持股数量占比明显下降。

　　翼虎投资总经理余定恒认为，目前部分中小市值个股出现投资价值，但整体还是偏高，按去年静态ＰＥ算是３０倍，而主板才１０倍，沪深３００才１１倍，总体还是偏贵。

　　新同方董事长刘迅也认为，中小市值个股虽然下跌幅度已经比较大，但市盈率还是相对较高，需要未来两年保持高增长来消化，但在未来经济增速下滑的情况下，公司能否保持高增长就存在困难，重心进一步下移的可能性就比较大。但由于中小企业已经调整了几轮，下跌的幅度相对较２０１１年来得小。

　　增持化工医药机械

　　从所属行业来看，去年四季度私募重点增持的股票主要集中在化工、机械和医药板块，数量分别达到１４只、１０只和９只。

　　据私募排排网统计，私募现身的１４只化工股中，除威远生化被广东新价值大幅减持外，其他１３只股票均为新进或增持，其中私募首次进驻的股票包括万昌科技、司尔特、山东海化、ＳＴ鲁北、赤天化、烟台万润、渝三峡Ａ、远兴能源和赞宇科技。

　　万昌科技年报显示，该股前十大流通股东中有６只信托产品，均为新进流通股东，合计持股３０３万股，占流通股比列１１．１８％，明星私募精熙投资和鸿道投资分别有两只产品在列。

　　此外，机械行业一直是私募关注的板块之一，尤其是高端设备制造，去年４季度，川润股份、森远股份、隆华传热、康力电梯等公司相继被私募相中，泽熙投资入驻的川润股份今年以来涨幅超过１４０％。森远股份被尚雅等私募旗下７只产品共同进驻，合计持股超过２８０万股，该股今年以来收益为负。

　　私募４季度还重点增持了医药板块，其中包括中源协和、华润万东、沃森生物、武汉健民、亚宝药业、益盛药业、中珠控股等。

　　中源协和年报显示，该公司前十大流通股东中包括泽熙投资和民森投资旗下信托产品，以及“华润信托－龙信基金通１号”，合计持股超过１０００万股，占流通比３．２７％。中源协和本月成功摘帽，通过资产重组，已转型为一家以干细胞基因工程研发、干细胞资源保存技术服务为主业的生物科技公司。（钟国斌）