| 来源： |
华商晨报 |
发布时间： |
2009年04月27日 10:05 |
作者： |
于涛 |
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新闻背景
2008年11月3日，本报曾从2008年三季报中发现社保基金大幅增仓，从而判断市场有可能出现大幅反弹。回头看去，社保基金成功预测到了本轮反弹并获得了收益。
随着今年一季报陆续披露完毕，“神奇”的社保基金再次进入了投资者视线之内。
随着上市公司一季报的陆续披露，A股市场中最“神奇”的一股力量———社保基金的仓位终于浮出水面。
从目前披露的数据看，社保基金在一季度减仓40多只个股，增仓了30多只个股。
这一次，这只“神奇的手”，又在向市场预测什么呢？
社保未现逃顶迹象
银河证券分析师佟圣勇认为，虽然社保基金在一季度的减仓个股数量明显多于增仓个股数量，表面上看呈现逐步减仓的趋势，但从其仓位变化的情况上看，社保基金应该还没有做出逃顶的动作。
根据他的经验，在以往的社保基金操作中，一旦预感到顶部即将出现，社保基金会大面积撤离，增仓个股的数量会急速下降，甚至出现零增仓。另外，社保基金一旦打算大规模撤离，也会有部分仓位转向高速、港口、食品消费等防御性极强的板块。从目前社保基金的调仓情况看，以上迹象还没有出现，这个时候说社保基金出现大规模逃顶动作是不现实的。
德邦证券分析师张巍认为，可能有一些投资者担心这些数据是2009年1月~3月的情况，而社保基金有可能在4月减仓，但这些社保基金在一季度增仓的个股中，多数个股近一个月来并没有出现异常的放量迹象，这些仓位应该在4月份没有太大的变化，减持的可能性极小。
警惕社保减仓个股
通过目前已经公布的上市公司一季报可以看出，房地产、电力两大板块是社保基金减持的重点。在地产板块中，天保基建、万通地产、华发股份和首开股份等个股遭到社保的抛弃，前十大流通股东中已经没有社保的身影。
佟圣勇认为，社保基金的减仓行为可能基于两点，一方面是涨幅较大，减持是在情理之中。另一方面，社保基金的减仓和增仓个股都和行业的景气周期有关，例如地产行业目前远离景气周期，逢高减持是正常的；而像电力板块则会细分，例如煤炭价格在2009年仍有上调空间，社保基金在仓位上远离火电类上市公司，转向水电类上市公司。
针对社保此次调仓，记者在昨日采访了一位曾经有过自营操盘经历的沈阳某证券营业部经理。他认为：“由于社保基金得天独厚的消息渠道，因此基金公司在操作社保账号时，往往还会依靠社保提供的信息支持。”建议投资者对于社保减仓的个股所属的板块要提高警惕，但对社保增仓个股所属的板块不要一味看好。
社保新仓位适合长线
随着社保基金去发掘个股，是否意味着投资者可以参与社保新增仓的个股？
张巍认为，社保基金这一轮调仓是在市场行情深化展开的情况下进行的，或者说是在这些个股涨到半山腰的时候进入的。一般来讲，这些个股的质地会比行情启动初期社保基金选择的那些个股质地更好，毕竟，现在谁都知道普涨的行情已经过去了，个股再想往上走，就要靠“真本事”。
“而社保增仓的、尤其是社保基金首次出现在前十大流通股东中的个股，确实值得投资者参考。”张巍说，社保基金选股有一个重要特点就是高度重视安全性，所选的个股应具有较高的安全边际。不过，社保毕竟不是“庄”，不可能买什么股立刻就上涨，因此其风格适合那些握有大资金的投资者参与，获得长期稳定收益，而对于那些资金量较小的投资者而言，一旦介入时机不好，恐怕难以耐住寂寞。
“另外，对于社保增持的个股也不要急于介入，因为目前市场调整尚未结束，应等待一个较为合理的低点。”张巍说。
本报记者 于涛
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