主要观点：

　　弱经济推动全球宽松，全球风险偏好得以修复

　　四季度以来全球经济增长前景仍没有看到明显的暖意，弱势经济使得中、欧、日联袂表态或采取实际行动实施宽松货币影响，全球风险偏好得以修复。

　　中国经济增长仍在合理区间和可控的范围之内，政策制定者还拥有充分的政策牌来应对经济进一步恶化的可能。展望后市，在国内外经济疲态和资产质量问题的压力下，各类资产价格上涨乏力空间有限，但新一轮投资主题正在孕育，十三五规划纲要的出台有望给股票市场带来新的热点。

　　谨慎乐观，积极关注“十三五”带来的主题投资机会

　　预计市场仍将在政策预期和验证中维持震荡上行格局，市场投资机会依然以阶段性机会和结构性投资机会为主，10月份股市的大幅上涨或将给11月份带来一定调整压力，建议投资者维持中性偏乐观判断。

　　权益类基金方面，建议继续重点关注选股能力突出，波段操作能力强的混合型基金。十三五规划纲要即将推出，建议应时而动把握市场阶段性主题投资机会，如受益二胎开放的医疗保健、文化娱乐主题基金，受益政策鼓励创新转型的高端制造业主题基金。

　　固定收益基金方面，债券收益率已将至低点，下移空间将有限，但预计低风险偏好的资金仍将流入债市。股市重新走高，债市避险需求已大大减弱，而债市低利率推高泡沫隐患，继续走牛的基础薄弱。综上，我们判断短期内债市将面临调整，建议投资者可以适当低配债券型基金。

　　QDII方面，建议投资者继续战略性配置适当美国科技股QDII、美国房地产和制造业板块QDII，回避商品QDII，新兴市场和香港股票QDII。

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