9月16日沪深两市双双收涨，截至收盘，上证综指上涨4.89%，沪深300上涨4.98%，创业板指上涨7.16%，小盘股强于大盘股。盘面上，28个申万一级行业悉数上涨，国防军工、汽车和计算机等行业表现居前，涨幅分别为7.74%、7.44%和7.41%。

　　我们在前天点评中，认为市场下跌只是短期情绪的，并不是一轮下跌的开始。市场在3000点附近具有较强的厚度，原因如下：

　　其一、市场经过前期调整，基本到位。一是从幅度来看，从5000点之上，到近期低点2850附近，跌幅近50%，其中并未有像样的反弹。从时间跨度上，接近3个月。从市场的估值指标来看，沪深300、中小板、创业板的估值水平极大下降之后，基本处于2011年、2012年低点的附近，进一步往下的空间减弱。

　　其二，市场经过“净化”之后，做多力量更为纯正。近期，对于股指期货交易和场外配资的种种限制引发了市场广泛的讨论。这些措施的合理之处在于，在一个非正常的市场中采取非常规的手段，稳定市场预期，降低市场“不可测”因素的干扰。缩量之后，市场自发做多力量相互强化。

　　其三，业绩公布未如预期那么差。中报数据显示，A 股上市公司2015 年上半年利润同比增长10.2%，其中非金融企业增长-0.7%，金融企业增长17.8%。虽略低于去年同期但明显好于今年一季度（一季度整体/非金融/金融业绩分别为3.7%/-12%/13.3%，去年上半年分别为10.7%/8.7%/12.1%）。如果剔除石油等能源板块的影响，非金融业绩增速11.3%，好于今年一季度（7.4%）和去年同期（9.6%）。

　　最后，机构动作亦显端倪。在近期大盘暴跌中，偏股型基金连续三周罕见加仓，根据好买基金研究中心测算，当前股票型基金仓位突破88%，机构低位大举加仓一定程度上有利于收敛下行空间；上周开户数环比增近五成，新增开户数达29万户，增量抄底资金入场力助市场反弹；周二收盘，沪股通逆势买入11.17亿，外资抄底也有助市场止跌。

　　目前市场的风险已经得到极大释放，市场估值趋于合理；自9月2日场内两融余额以来持续低于10000亿水平，占全市场市值的2.2%，与美国股市杠杆比例相符，杠杆比例恢复合理;同时，两市成交金额持续低位，基本与年初水平持平，市场连续杀跌的动能已经减弱。如果国企改革、经济改善程度超预期，那么A股出现积极变化的可能性更大。在基金配置方面，我们仍然建议把握选股能力强的基金。如上投摩根转型动力、景顺长城能源基建、广发新动力等基金。