摘要

　　上周，沪深两市双双收跌。上证综指跌幅为2.23%；深证成指跌幅为6.90%；沪深300指涨幅为0.70%；创业板指数跌幅为10.91%。大盘股强于小盘股。29个中信一级行业中有1个行业上涨。其中，银行、非银行金融和建筑表现居前；计算机、农林牧渔和综合表现居后。

　　上周，国内各类型基金多数下跌，其中股票型、混合型和QDII型基金表现居后，跌幅分别为8.54%、5.81%和2.98%，货币型和债券型基金表现平稳。

　  股票型基金：股市近期再次暴跌之后投资价值已经显现、央行“双降”小川行长对股市的点评表明了对市场的呵护、稳增长力度加强、改革持续推进，短期政策组合拳有助于稳定市场信心，反转的力量正在酝酿，A股已进入可投资区间。在基金配置方面，我们仍然建议把握选股能力强的基金。如上投摩根转型动力、景顺长城能源基建、广发新动力等基金。

　　债券型基金：在经济回暖迹象并不稳固的背景下，货币政策仍会保持适度宽松，以支持继续驱动实际利率下行，维护增长所需的低利率环境，稳健型投资者可加大债券型基金配置。

　　QDII基金：目前市场的核心矛盾依然是美联储货币政策收紧预期以及新兴市场流动性下降，困扰市场的不确定性未消除前。我们建议投资者均衡配置2成左右港股QDII资产，也可以适当关注高息债类产品，价值投资的同时等待“防御中进攻”的机会。

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