主动偏股型基金2月报: 市场分化明显 成长继续领跑

　　2015年2月，A股市场先抑后扬，成长板块表现大幅领先。期间，上证综指上涨3.11%，深成指上涨5.44%、沪深300上涨4.03%、中小板指上涨9.66%，创业板指上涨14.72%。申万28个一级行业以上涨为主，其中，计算机（+18.07%）、传媒（+16.31%）、通信（+13.82%）等涨幅靠前，而银行（-0.95%）、采掘（+2.22%）、农林牧渔（+2.42%）等行业殿后。

    受基础市场影响，2月主动偏股型基金呈现普涨态势，714只主动偏股型平均上涨6.51%，103只基金涨幅超过10%，只有3只基金录得负收益；其中，429只主动股票型平均上涨7.06%，356只混合型平均上涨5.36%。

    重仓信息技术业基金大幅领先，金融配置基金相对落后

　　本期，持有较多信息技术、传媒、互联网金融等行业个股的成长风格基金业绩居前，此外，去年业绩较弱的医药主题基金也有较好的表现；而重仓银行、地产、保险等低估值蓝筹板块的基金产品业绩相对靠后。

　　看好A股上行趋势，基金投资可维持积极策略

　　央行于2月初降准一度刺激股指大幅高开，但节前观望情绪升温、新股巨量发行对市场资金面构成重压，股指高开低走并调整至60日均线附近，随着新股申购资金解冻以及市场情绪回暖，股指缩量稳步回升，羊年开市后成交量逐步放大，沪指再度回到3300点上方，月度市场运行呈现出先抑后扬态势。从市场运行情况来看，市场风格分化比较明显，成交量亦有所萎缩，市场运行格局完成从“疯牛”到“慢牛”的切换，低估值蓝筹板块未能在降准利好推动下实现复苏，一定程度上拖累了主板市场走强，而以成长股为代表的中小板和创业板表现强势并双双创出新高，成长完胜蓝筹，这也促使了重仓配置成长股的基金产品业绩大幅跑赢偏好配置低估值蓝筹板块的基金产品。节后市场环境偏暖，支持市场继续上行的底层逻辑有望强化，A股市场慢牛节奏已定，股指将会在上升趋势中继续前行，经济数据的阶段性改善、两会维稳预期升温、货币政策宽松加码以及全球股市呈现普涨等积极因素的叠加推动下，我们认为后市A股仍会保持向上趋势，主动偏股型基金有望继续给投资者带来较好收益，建议基民可继续维持积极的投资策略。

　　关注投资灵活、善于选股的个基

　　建议投资者可重点关注一些投资相对灵活、选股能力比较强的个基，如富国低碳环保、汇添富民营活力、银河行业、中欧行业成长等。