展望2月A股投资环境：经济面实体经济仍疲弱，通缩风险未消。资金面短期货币政策预期紊乱，长期宽松趋势不改。政策面方面财税支持“走出去”。国际环境方面，全球央行争相放水，经济不太平。虽然经济面、政策面、海外环境并没有出现重大的负面转变，但影响市场的关键因素依然在于资金面，短期货币政策预期紊乱，长期宽松趋势不改，因此对2月市场走势的预期不及年初乐观，除了货币政策，春节叠加IPO重启对资金面均有压制，市场或将呈现震荡走势。风格方面，一月市场风格似乎有所转变，而当前蓝筹相对于成长的价值优势也确有收窄，但在增量资金背景下并非一定是风格转换而很可能是轮涨补涨，未来价值和成长可能交相辉映，在配置上可以相对均衡。

　　2月基金投资策略：谨慎操作，均衡应对

　　股混开基：基于我们对二月市场较大概率震荡的判断，建议投资者2月基金投资上谨慎为上，产品选择上多关注历史回撤较小、注重安全边际、选股能力突出的产品。而在风格配置上，建议投资者相对均衡，核心配置均衡灵活型的产品，卫星配置思路是两头兼顾，价值和成长风格产品都进行配置。

　　QDII基金：全球央行争相放水一定程度上利好权益市场，但欧洲、日本、新兴市场经济基本面依然存在隐患，因此在QDII产品投资上依然建议投资者可以关注美国和相关区域的产品，相对安全边际较高。

　　债券基金：落实到基金投资上，鉴于我们对权益资产向好的大方向没有发生改变，激进型投资者依旧可以选择权益资产比例较高的品种，只是风格上可以从之前涨幅过大的大盘周期股和转债适当转向中盘蓝筹和优质成长。高收益债风格的债券型基金依旧是中等风险偏好投资者可以关注的标的。

　　货币型基金：投资者不妨可以关注春节前后因提现效应而导致的资金面短期趋紧，但暂时并不具备长期投资的价值。

　　本期组合大类资产配置

　　我们对积极型、稳健型以及保守型三类不同风险承受能力的投资者给予资产配置比例的建议。我们给予这三类投资者在权益类基金（包含股票、混合型基金以及交易型基金）一个配置比例区间，分别为积极型配置区间60-100%；稳健性30-80%，保守型10-40%，权益类资产均衡配置比例分别为80%、55%和25%。当我们判断市场上涨概率较大时，我们会在权益类基金上配置较高的比例，反之则降低比例。

　　2月资产配置比例建议标配权益类基金。

　　积极型投资者：配置80%的权益类基金、20%的债券基金、其中权益类基金中主要以国内主动型股票混合型基金（70%）和QDII基金（10%）为主。

　　稳健型投资者：配置55%的权益类基金、35%的债券基金和10%的货币市场基金。其中权益类基金中主要以国内主动型股票混合型基金（45%）和QDII基金（10%）为主。

　　保守型投资者：配置25%的权益类基金、50%的债券基金、25%货币市场基金。其中30%的权益类基金包括20%的主动型股票混合型基金和5%的QDII基金。

　　重点基金

　　通过对基金历史表现进行分析，并结合对未来市场走势的研判，2月重点推荐基金如下，对于同一基金公司同一类型基金只选择一只基金。

　　股票混合型基金：嘉实周期优选、长信双利、新华优选分红、华商价值共享、宝盈资源、招商行业精选、富国国企改革、汇添富美丽30。

　　开放式债券型基金：长信利丰、广发聚财、长城积极增利。

　　货币基金：华夏现金、南方现金。

　　QDII基金：博时标普500。