收益回顾: 4月积极型跌幅逾3.03%、稳健型跌1.33%、保守型涨0.44%

　　2014年4月，金牛三组合基于中长期配置，组合持续激进，风格仍以成长为主，受股市尤其是小盘成长股大幅调整拖累，积极型表现一般，其他两个组合业绩尚可。具体来看，积极型4月跌3.03%、稳健型跌1.33%、保守型涨0.44%。组合自从2013年年初设立以来，截至2014年4月末，积极型组合收益18.37%，稳健型组合收益12.56%、保守型组合收益3.38%。详情请见金牛理财网金牛组合频道。

　　2014年5月配置建议：重股轻债，关注绩优经理

　　短期股市风险释放，债市机会仍在，5月重股轻债仍是我们的配置思路，量化择时指标也显示，当前基金组合中长期大类资产配置仍应以进攻为主。基于此，基金三组合2014年5月持续积极配置，其中积极型组合股票型基金配置80%，债券型基金配置10%，货币型基金配置10%；稳健型组合，股票型基金配置60%、债券型基金配置30%、货币类基金配置10%；保守型组合中，股票型基金配置40%、债券型基金配置40%、货币型基金配置20%。

　　基金投资方面,虽然4月A股风险大幅释放，5月存在防御做多的机会。但在经济增速换挡，结构转型迫在眉睫的市场环境下，A股系统性的投资机会依然有限，更多机会还在于对于主题、行业、个股层面机会的把握。因此，在权益类基金配置方面，建议投资者重点关注历史业绩优异，投资能力较强尤其是配置能力、选股能力兼具的优秀基金经理管理的金牛基金；债券基金的选择上，目前整体投资环境依然有利，但也需注意后期的资金面边际收紧和信用风险等因素的冲击。建议高风险的投资者重点关注一些投资能力较强的基金经理管理的二级债基；对于低风险的投资者，短期低杠杆、中久期、重配高等级信用债的纯债基金依然可适度关注；另外，在无风险利率依然位居高位，收益高安全系数强变现能力好的货币类基金仍值得配置.各组合中长期具体配置基金如下表所示。

（详细内容请见附件）