股市方面，上周IPO开启对资金的分流作用显现，本周市场将迎来新股发行潮，因此在没有超预期因素出现的情况下预计本周股市将维持弱势震荡的基调。从影响股市的几大因素看：首先，从经济运行基本面看，无论是12月PMI指标还是最新公布的进出口数据 ，经济整体向下的趋势较为明显。近期周期股受经济面影响跌幅较深，且由于这类个股市值权重较大对沪深股指拖累效应明显。其次，从资金面看，虽然上周资金利率中枢显著下移，但央行货币调控没有松动迹象，并且春节前现金需求较多，投资者对资金面预期并没有明显好转。最后，从政策面角度考虑，虽然中长期改革利好市场，但随着时间推移投资者期待更加具体的政策出台，短期如无相应政策出台加之改革带来的短期经济增速放缓反而会对市场有负面影响。展望下周的市场，春节前市场情绪不会太高，新股集中发行对资金分流的影响将会有所显现，总体保持较谨慎态度。中长期看，依然建议关注要素改革、现代农业、国企改革、信息化、安全化、服务化等方向上的配置机会。债市方面，债市有企稳迹象，加上一季度到来机构配置需求因素即将触发，我们对债市保持观望的同时更强调积极的关注，等待国债收益率下行趋势较为确定在参与。

　　基金投资方面，继续强调成长风格基金配置为主，但由于当前时点成长股结构性机会从行业细分到个股，因此投资者要认真筛选选股能力较优的成长风格基金。股混基金方面，继续增配成长风格基金，注重业绩增长确定性同时对估值要求低的保守成长风格基金经理以及注重未来成长逻辑、对估值容忍度高的积极成长风格基金。债券型基金方面，建议配置一些选券能力较强的偏债型基金。从基金选择角度来说，股市和债市通常在1~2月份存在短期流动性宽松的季节性机会，所以建议配置一些选券能力较强的偏债型基金以及利率债占比较高，久期较为稳健的准债或纯债型基金。QDII基金方面，立足资产配置和美欧经济的实质改善，重点关注以欧美成熟市场为主要投资标的的QDII基金。现金管理工具方面，春节前通常会有较高的现金持有需求，投资于货币市场工具的短期理财债基和货币型是较好的投资选择。（更多详细内容及报表请见附件）