| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年05月04日 08:36 |
作者： |
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今年以来QDII基金进入发行高潮，目前长盛环球精选等正在发行，易方达亚洲精选、招商全球资源已经陆续成立。而国投瑞银全球精选等则蓄势待发，QDII卷土重来，你准备好了吗？本期请到长盛基金客服中心为大家解析QDII基金。
问：QDII基金与我所认识的其他基金有什么区别？
答：QDII是Qualified Domestic Institutional Investor(合格的境内机构投资者)的缩写，是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，有控制地允许境内机构投资境外的一项制度安排。目前，除了基金管理公司和证券公司外，商业银行等其他金融机构也可以发行代客境外理财产品。由基金公司发行的QDII产品，即QDII基金。与QDII基金相对的便是境内投资基金，也就是投资者所熟悉的基金产品。简单来讲，这两者的区别主要是投资市场的不同，境内基金专投资国内市场，主要是A股市场，QDII主要投资除A股以外的全球其他各国市场。因此，使QDII基金相对境内基金有三大优势：
投资范围大大拓宽。投资范围拓展到全球市场。
投资风险更加分散。全球投资有利于分散单个市场的投资风险。
投资工具更加丰富。QDII可投资产品更广泛，除海外资本市场挂牌交易的股票、债券外，还可投资公募基金、结构性投资产品、金融衍生品、存款凭证、资产抵押债券等等。
问：我在投资QDII基金时需要注意哪些投资风险？
答：由于海内外证券市场在制度环境、投资币种、金融工具各方面的不同，投资于QDII基金除了要面临境内基金投资的一般风险外，还要面对境外市场投资的一些特别风险，主要包括：
汇率风险。这主要是因为QDII产品投资海外市场，需将人民币兑换外币进行投资，赎回时兑换回人民币。人民币升值便会使海外投资产品在兑换回人民币过程中贬值。
国别风险、新兴市场风险等。投资国家或地区的政策变动、法律规定等与国内大不相同所带来的风险。
市场风险。尽管国际投资可以降低个人投资组合的风险，但是面对经济全球化的今天，全球性的金融市场危机波及范围也非常广。
流动性风险。QDII涉及跨境交易，申购赎回时间长于国内其他基金。
为化解这些风险，基金公司也采取了一定的措施，比如：
采用一篮子货币投资，简单说就是投资于全球多币种市场，可分享比人民币走势更好的货币带来的好处。同时还可以通过一些外汇远期合约以及货币交换等衍生工具进行汇率避险操作。
面对国别风险，基金公司主要通过实施多国组合来化解单一市场所面临的风险，同时在内部和外部研究机构的支持下，密切关注所投资国家的政治、经济、产业政策变化。适时调整投资策略。
对于全球系统性风险，很难完全规避，但是可以从投资组合结构调整来改善，例如增加债券投资比例、做空股票市场之类的手段。
由于跨境交易确实无法避免流动性风险，这需要投资者采用闲置资金进行投资来规避流动性风险。
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