□兴业全球基金

　　这是一个真实的故事。在年初一个寒冷冬天的早晨，一位小提琴家伫立在华盛顿朗方广场地铁站熙熙攘攘的人群中，先后演奏了6首曲目，演出结束时，无人鼓掌、无人理会。在他演奏的43分钟时间内，有27人给他扔了钱，其中大多数人是边走边扔的，有7人驻足聆听了。事后采访了这7个人，只有一人高度评价了这位“行乞”的小提琴手。那天从演奏家身边走过的绝大多数人，就这样与世界上最鼎鼎有名的小提琴家乔舒亚·贝尔擦肩而过了。

　　这个由《华盛顿邮报》一手策划的地铁演奏会，就是要询问人们在看似不适宜的情况下能否发现身边的美，但结果显然有点令人遗憾。同样的，做投资，风险总在人声鼎沸处，机会则在无人问津时。当某一类资产最有吸引力的时候，往往是人们视而不见、甚至试图回避它们的时候；而当其价格涨起来时，人们却往往趋之若鹜，投资者不得不为这种群体性热情支付高昂的溢价。

　　今年股票市场的表现出乎了大多数人的预期，指数几乎一气呵成的冲上3400点，赚钱效应推动羊群效应的重演。在这个热闹的市场中，资金扎堆、新基金扎堆、新基民扎堆。目前市场上共有16只基金在发，其中13只偏股型基金。市面上还有几百只老基金，尽管如此，还时常出现“供不应求”的抢购情形，踊跃认购的场面不断催生出百亿份规模的新基金。而到上周，时隔一年半后，基金单周新开户数再次站于10万户之上。“当你投资时，往往有一种诱惑，就是要证实或者求证其他人也在做同样的事情”，处于市场中，是不是应该相信大部分人的行为？要保持冷静和独立的判断并不容易。市场上大多是短期投资者，都希望在市场上能赚到最多最快的钱，然后在调整来临时能全身而退，等着别人去接最后一棒。而一旦演变成整体非理性时，结局往往不那么尽如人意。“7·29”大跌时，有多少人能全身而退呢？