| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年07月13日 08:43 |
作者： |
银华基金 |
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⊙银华基金
富兰克林?D?罗斯福1933年宣誓就任总统时，美国的金融已经被经济大萧条击垮了，全国几乎没有一家银行营业，支票在华盛顿已无法兑现。罗斯福总统上任伊始便发表了著名的“炉边谈话”，首次提出了脱离贫穷是人的基本自由。他推行了著名的“百日新政”，制订了15项重要立法, 有关金融的法律就占1/3。这些法律将证券业务置于联邦政府的严格监视之下，从客观上控制了共同基金的投资风险，为开放式基金的发展壮大提供了制度基础。1934年，美国国会通过了《税法》，给予共同基金行业重要的税收减让，进一步促进了共同基金行业的繁荣。共同基金特有的财富效应，当仁不让地成为美国人民“免于匮乏”的重要途径。
第一只开放式基金――马萨诸塞投资信托（MIT）最初是由200名哈佛大学教授出资5万美元在波士顿成立。4个月之后，这家基金开始公开募资，投资者可以按基金净资产随时购买和赎回基金份额。在第一年的时间里，MIT吸引了200名投资者，募集了32000份单位信托，总计价值39.2万美元。在此以后，越来越多的开放式基金给美国人民带来了巨大的财富。
直至目前，这只具有传奇色彩的开放式共同基金仍然健在，并在今年3月21日迎来了他的85岁生日。85年来，MIT向投资者提供专业理财管理服务，通过投资组合降低风险的理念一直贯彻至今。虽然该基金的收益从来没有名噪一时，但是其稳定的回报赢得了投资者的信任。成立以来，MIT创造了1150倍的总回报率，有专家计算过，1150倍的回报平摊在每年平均收益率只有8%，并不是个多么高不可攀的数字。难怪有基金经理感叹，“要成为大浪淘沙下的‘剩者’，难度要远超过成为那一次、两次乃至几十次操作的胜者”。
自MIT开始，开放式基金正式登上了美国基金业的舞台，并在随后的近百年里逐步发展壮大。1929年开放式基金占比尚不足5%，到1940年，其市场份额已达到47%。1943年，开放式基金市场份额首次超过封闭式基金，并且从此之后一直增长。2009年1月，美国境内登记注册的开放式基金已经达到8045只，其中4849只是主要投资股票市场的开放式基金，其资产净值已然超过10万亿美元。
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