全景网7月15日讯  红利投资是证券市场经久不衰的经典主题之一。在欧美市场，红利股投资策略被保险资金、保险资金、养老金、企业年金等偏好现金收益的稳健型投资者广泛应用。在香港市场，实施高派息股利政策的汇丰银行被成千上万投资者视为稳定的收入来源，长期持有直至终老。

    在A股市场，长期以来红利投资理念未受到足够重视，上市公司分红积极性不高，投资者对上市公司是否分红也缺乏关注。这主要是因为A股市场在发展初期较为突出其融资功能，在督促上市公司回报投资者方面缺乏政策指引，另外，A股作为新兴市场具有高波动性，股价涨跌提供的获利空间很大，令分红所能带来的收益黯然失色。

    2001年以来，监管部门开始加大政策力度引导上市公司积极分红：

    2001年3月，证监会发布《上市公司新股发行管理办法》，规定上市公司申请再融资时，若最近三年未有分红派息，承销商应当对此重点关注并在尽职调查报告中予以说明。

    2006年5月，证监会发布《上市公司证券发行管理办法》，规定上市公司发行新股须符合“最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的20%”。

    2008年10月，证监会发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》，将上市公司再融资需满足的条件，即最近三年以现金方式累计分配利润不少于最近三年实现年均可分配利润的比例提高到30％。

    经过监管部门和市场各方长期不懈的努力和推动，上市公司现金分红情况逐步改善，现金分红的上市公司家数逐年增加，比例稳中有升。2005年至2008年，实施现金分红的上市公司分别达621家、698家、779家和820家，占所有上市公司总数的比例分别为45%、48%、50%和52%。近三年，上市公司现金分红总金额逐年创新高，自2005年至2008年分别为729亿、1163亿、2757亿和3245亿。

表1：上市公司分红情况(2005-2008)