| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月13日 04:17 |
作者： |
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定期不定额能在摊平成本的同时智能选择每期投入金额，这种灵活的定投方式尤其适合波动幅度大、风险收益双高的市场。
国内常见的定期不定额投资方式，是对当前指数和可以判断市场多空的基准均线进行比较，然后根据比较结果决定投资金额。定期不定额可以按照投资者预先设定的条件调整每期买入金额———行情快速下跌时，基金净值也将跟随股市下跌，此时增加投资金额，摊低投资成本；当行情急速上扬时，则减少当期投资金额，规避市场风险。
在单边大牛市和单边大熊市中，定期不定额与定期定额相比不具明显优势。若市场长期大幅上扬，随着市场的上涨，定期不定额的每期投入金额将长期维持在投资低档，单边牛市里的绝对回报可能低于定期定额；而在单边熊市中，市场越是下跌，定期不定额投资模式下投入的总成本将快速不断增加，累积投入高于定期定额，产生的绝对损失可能高于定期定额。但在波动市场，定期不定额就能大展拳脚：通过引进“逢高谨慎、逢低加仓”的投资原理，定期不定额能巧妙地避开震荡市场中的高位风险，同时抓住低位投资机遇，从而达到优于定期定额的投资效果。
定期不定额适合投资经验丰富、心理素质稳定的长线基金投资人。比如市场大跌时，虽然越亏越买，但若投资人对调整行情的判断正确，则有望在行情回暖后收获更多，但多数投资经验缺乏的投资人可能在中途终止投入。因此，采用定期不定额投资方式的投资人，更需要坚定自己的买卖原则，在市场阶段上扬时忍受“众人皆醉我独醒”的寂寞，不为一时的收益所诱；而在市场阶段下跌时坚持“君子遵道而行”，不因短期亏损放大而停止定投计划。
通过对指数偏离阈值和高中低三档投资金额的调整，也能使定期不定额计划更具针对性和适用性。新推出的华安定期不定额业务，就能让投资人灵活选择标的指数、设定指数偏离阈值并自行调整正常、保守和进取三档投资金额。
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