深圳100指数在主要指数中表现最好

　　正如在市场反弹中要选择具有高弹性的券商或者参股券商上市公司股票一样,在基金品种的选择上,如果投资者认为行情仍将震荡向上,选择具有高弹性的深证100ETF也契合了这一投资思路。

　　从去年11月7日到今年6月2日,单位净值从1.598元升至3.192元,跟踪深证100指数的深证100ETF基金在短短半年多的时间里基本实现了翻番。今年以来,深证100ETF以56%的涨幅位列所有开放式基金中的第二位,超越了所有跟踪其他指数的基金,也超过了大部分的主动型开放式股票基金。

　　在市场大幅下跌可能性较小的情况下,深证100ETF所表现出的良好弹性,成为投资者在震荡向上行情中不错的高风险配置品种。凭借在成分构成方面的均衡性,深证100在下跌时并不比其他指数下跌明显、反弹时却领先其他指数。

　　除了中小板指数由于样本较小和开发较晚不具有可比性之外,从近几年上证50、上证180、沪深300和深证100等主要指数的涨跌幅表现来看,深证100在2006年、2007年分别以130%和182%的涨幅位列榜首;而在2008年的大跌中则以63%的跌幅好于其他三只指数的67.23%、66.34%、65.95%,成为所有指数中表现最好的品种。

　　而造成这个原因的关键是深证100成份股构成的均衡性。

　　深证100以深交所主板和中小板上市公司为样本,兼顾了价值性和高成长性;行业构成主要包含房地产、金属冶炼、日用消费和商业服务等周期性和非周期性行业,各行业与排名前后的行业权重差小于6%,对深证100的影响比较均衡,单一行业波动不会带来太大的冲击。

　　其中,房地产业以17%的比重成为深证100第一大权重行业,其次为金属冶炼业,占比为16%,前三行业占比合计为43%,行业集中度相对分散。

　　而无论是上证180还是上证50指数,第一权重行业金融业所占的比重都比较大。如在上证180中,金融行业的比重达到了40%,而第二权重行业能源行业的比重只有15%,前三大行业占比为65%。

　　这也导致了上证50和上证180指数的表现在更大程度上依赖于金融业,而在2008年金融业跌幅巨大,进入2009年之后上涨则相对滞后,年内以来涨幅分别为54.77%、61.24%,低于深证100的65.05%,这也直接影响了以上证50和上证180指数为跟踪标的ETF基金的表现。

　　而成长性和活跃度的编制基础则让深证100反弹幅度更大。在指数编制上,深证100指数是以活跃度和成长性为基础,样本股的选择也偏重这两方面的表现,这与上证180和上证50偏重规模和行业代表性不同,“指数的构成让深证100弹性空间更大。”国信证券研究所基金分析师杨涛表示。

　　同时,市场预期,IPO重启和创业板的开闸将在下半年启动,这将继续为优化深证100ETF样本成分提供了可能。

　　“以深交所所有上市公司作为选择样本的深证100,可以把更多的优秀上市公司纳入进来,这对深证100ETF基金长期来讲是一个利好。”杨涛表示。