| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年03月23日 10:11 |
作者： |
李小天 |
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⊙兴业基金 李小天
投资大师巴菲特的名言――“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”对许多投资者而言都耳熟能详，然而，真正做到这一点却并不容易。彼时沪指的6000点之巅，多少投资者唯恐错过一场“赚钱大戏”而匆匆入场，而当市场不断下探，恐慌逐渐攫取了每个参与者的内心，又有多少人敢于身体力行的做一名逆向投资者呢？
所谓“知易行难”，说得大概就是这种情况。有些时候，甚至那些顶级的投资专家也很难避免这种错误。比如曾因运用数学方法探索风险与收益之间的关系而成为1990年诺贝尔经济学奖的得主之一的哈里?马克维茨(Harry Markowitz)，虽然在投资组合选择方面颇有研究，然而，当他自己面对如何在股票基金和债券基金之间配置投资的问题时，却陷入了矛盾。
“我设想了一下，倘若股市上涨，我却根本没有股票投资，或者股市下跌，而自己全部被套，那我该多沮丧啊。所以我的想法就是，把以后的遗憾最小化。”他对华尔街日报的专栏作家Jason Zweig说：“结果我在债券和股票上的投资是一半对一半。”
无怪美国的职业投资家迈克尔.莫布森将投资理念比喻为减肥食谱――执行起来确有为难之处。对于普通的投资者而言更是如此，比如几乎每个投资者都能讲出几条股市颠扑不破的真理，无论是巴菲特的“如果你不愿意拥有一家公司十年，那就不要考虑拥有它十分钟”，或是约翰邓普顿的“行情总是在绝望中诞生，在半信半疑中上升，再憧憬狂热中成熟，再希望发财中毁灭”，但真正实践起来却并不容易。
也正因如此，那些将好的投资理念领悟于心、学以致用的投资者，更懂得把握市场的时机。正如兴业全球基金投资总监王晓明所说的那样：“市场上充斥着大量力求短期寻找暴利的投资者，因此给那些具有长期稳定投资理念的投资者带来很好的投资机会。长期来看，追求稳定回报的投资者累计回报远高于追逐短期暴利的投资者。”
在数百年的投资史中，诸多投资大师给我们留下了许多投资智慧，所谓授人以鱼，不如授人以渔。与其“照单全收”地听取投资专家的意见，不如多费心思琢磨大师“点石成金”的本领。同样，与其每天把好的投资理念挂在嘴上，也不如做一个行动派。
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