华富基金朱蓓:量化投资 让基金经理不再"单兵作战" |
| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2011年03月08日 09:03 |
作者： |
高原 |
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⊙记者 高原 ○编辑 张亦文
进入兔年以来，A股市场交替出现多轮上涨下跌行情。面对市场的剧烈波动以及热点纷呈，依靠基金经理定性分析、主动选股的传统投资模式正日益显得“力不从心”。因此，市场亟需“一柄利器”,来帮助基金经理共同战胜市场。
起源于国外的量化投资技术，无疑就是一柄可以助基金经理“一臂之力”的“利器”。正是由于量化投资技术在扫描市场、把握投资机会上的优势，近几年来国内基金业也纷纷将目光瞄准量化产品。
日前，伴随着华富量子生命力基金的发行，国内量化基金数量正式突破11只。统计显示，兔年以来，市场上已有的10只量化基金中，超过半数的业绩排名都进入了同类基金前1/4。
华富量子生命力拟任基金经理朱蓓指出，中国证券市场正处于不断成熟的过程中。2007、2008年的市场以仓位取胜，而2009年以来，选股的重要性越来越明显，选股的难度也越来越大。当市场板块轮动明显，每一板块又有足够的热点时，基金经理的自主选股游刃有余，比如2010年。
朱蓓表示，虽然量化模型可以让基金经理不再“单兵作战”，但其实也对基金经理提出了更高的要求。对使用量化投资技术的基金经理来说，他（她）首先必须是个合格的研究员。量化产品的基金经理80%精力必须花在研究上，剩余的才是风险控制和模型执行。没有一个模型是完美的，作为模型的设计者，基金经理必须对模型本身的长处与缺点有着充分的理解，才可以运用不同模型间的共用与嵌套，取长补短，并对政策性的突发事件所带来的风险进行有效规避。此外，模型的日常维护、更新同样需要大量的研究做支持。
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