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全景网络 |
发布时间： |
2011年03月07日 16:25 |
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全景网3月7日讯 进入兔年以来，A股市场交替出现多轮上涨下跌行情。面对市场的剧烈波动以及热点纷呈，依靠基金经理定性分析、主动选股的传统投资模式正日益显得“力不从心”。银河证券数据显示，截止1月28日，主动股票型基金在过去一个月中累计下跌6.59%。因此，市场亟需“一柄利器”,来帮助基金经理共同战胜市场。业内人士指出，量化投资技术是一柄可以助基金经理“一臂之力”的“利器”。
与传统定性投资依靠个人感觉管理资产不同，量化投资借助高效的计算机系统，运用程序化的计算机模型来进行海量数据分析，因此可以弥补由人力不足所造成的选择上的局限。通过对市场进行360度的全方位扫描并且严守投资纪律，量化投资技术可以避免人的主观随意性，透析历史规律，发现未来潜力，把握市场中稍纵即逝的精细投资机会。
正是由于量化投资技术在扫描市场、把握投资机会上的优势，近几年来国内基金业也纷纷将目光瞄准量化产品。日前，伴随着华富量子生命力基金的发行，国内量化基金数量正式突破11只。统计显示，兔年以来，市场上已有的10只量化基金中，超过半数的业绩排名都进入了同类基金前1/4。
华富量子生命力拟任基金经理朱蓓指出，中国证券市场正处于不断成熟的过程中。07、08年的市场以仓位取胜，而09年以来，选股的重要性越来越明显，选股的难度也越来越大。当市场板块轮动明显，每一板块又有足够的热点时，基金经理的自主选股游刃有余，比如2010年。“但当市场进入快速轮动期，热点多而杂，机会又转瞬即逝时，单纯依靠基金经理的个人选股，就显得有些困难。”朱蓓说。她强调，撇开市场上越来越大的信息量与越来越多的干扰因素不谈，主观投资至少需要一定的思维转换过渡时间，而量化模型却能实时根据数据变化而更改决策，今年以来正是模型决策的果断性，让市场上的量化产品大多实现了正收益，且超半数位列同类排名前25%。
朱蓓同时也指出，虽然量化模型可以让基金经理不再“单兵作战”，但其实也对基金经理提出了更高的要求。对使用量化投资技术的基金经理来说，他（她）首先必须是个合格的研究员。量化产品的基金经理80%的精力必须花在研究上，剩余的才是风险控制和模型执行。没有一个模型是完美的，作为模型的设计者，基金经理必须对模型本身的长处与缺点有着充分的理解，才可以运用不同模型间的共用与嵌套，取长补短，并对政策性的突发事件带来的风险进行有效规避。此外，模型的日常维护、更新同样需要大量的研究做支持。因此，量化产品的基金经理首先必须是个合格的金融工程师。（全景网/基金频道)
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