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全景网 |
发布时间： |
2010年09月01日 07:41 |
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全景网9月1日讯 农银汇理策略价值基金经理程涛近期表示，下半年国内经济的微观层面虽有不确定性，但他对整体仍然保持乐观，中国经济已进入了一个中周期的反弹路径。
程涛认为，当今年4月国家出台房地产利空政策后，市场主流观点都认为，一方面房地产投资拉动经济增长走到了穷途末路，一方面新兴资产不可能马上接过拉动经济增长的接力棒，因此当跌到2319点时，几乎所有人都很悲观，认为今年不会再有行情。但股票市场最有意思的就是，当所有人都预期到一个结果的时候，又柳暗花明。7月以来，市场迎来一路震荡上升，股指从2319点上涨幅度约12％至2600点附近。
展望今年第3季度到第4季度，程涛认为微观层面确有不确定因素。“下半年有两大不确定的因素：首先，从海外来讲，美国经济依然处于探底过程中，难免有所反复。国内货币层面也不可能大幅度放松，可能维持目前政策不变，而粮价、猪肉价格、以及自然灾害等短期突发事件则可能引发短期的货币收紧。其次，房地产价格依然没有得到很好的控制。近期有关领导人连续关于房地产调控的言论应该引起关注，加之10月份是房地产商推出新盘的旺季，一旦成交量显著放大引起房价攀升，可能再度引来政策调控。”
不过，从市场估值角度来看，程涛认为，目前不少权重股已进入了估值底部，这决定了市场的价值底位已较为坚固，下半年A股市场行情或有反复，但震荡盘升的概率更大。
程涛进一步解释，中国经济已经进入了一个中周期的反弹路径，因此蓝筹等权重股会维持稳定；作为国家经济转型的重点，战略新兴产业这个大方向也没有问题。未来医药、TMT、食品饮料、新能源、节能减排、智能电网，将涌现一批高成长的牛股。选对投资的大方向，选对企业优秀的管理层，投资就成功了一大半。（全景网/基金频道）
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