| 来源： |
博时基金 |
发布时间： |
2010年08月24日 10:26 |
作者： |
夏春 |
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近期市场情绪有所恢复，但背后的逻辑却不甚了了，因此更多的表现为热点快速切换，年初以来的落后股，包括一些周期股有过一些阶段性表现，但总体来说，整个月来还是防御性的消费股跑赢，这一方面延续了经济转型的预期，另一方面，像金融类股的昙花一现也表明市场对未来经济形势的担忧依旧不能消除。
总体来看，周期类股相对低估值的状态并无太大的缓解，可见周期因素里面同时叠加了结构变迁的趋势因素，这对行业轮动提出了更多的挑战，事实上，中国式的行业轮动一直是周期与趋势的混杂体。
往前看，我们相信内需仍将是最重要的投资方向，这其中品牌的力量会越来越突出，而这背后反映的是企业从设计、生产到市场、再到管理的全方位的核心竞争力，对于A股中的很多公司来说，路漫漫其修远兮。
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