兴业基金投资总监王晓明:2010年投资布局"大消费" |
| 来源： |
理财周报 |
发布时间： |
2009年11月30日 14:36 |
作者： |
彭洁云 |
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理财周报记者 彭洁云/文
宏观经济预测：投资降低出口上升 消费最平稳最确定
“明年投资边际贡献将降低，出口边际贡献上升，但展望未来2到3年，消费增长最平稳最确定。”兴业基金投资总监王晓明这样预测明年的宏观经济。
他认为，在明年一季度之前，通货膨胀、信贷投放、企业盈利预期等宏微观数据都将有利市场。对于市场的流动性状况，王晓明表示，随着时间的推进，需要警惕起来。
投资策略建议：上半年多配置股票基金 中期后风险凸显
王晓明建议投资者，明年上半年前可以配置多一点股票基金，而股市的中期风险将在明年中期后比较明显。
并且，就最近很多企业发行企业债的利率来看，使王晓明开始怀疑市场资金面是否有趋紧的趋势，“我看很多股票长期未必能达到预期的回报率。”
管理着“兴业趋势”这样一只“大块头”基金，王晓明的策略是，一定要抓大放小，把握大的波段，大市值个股，大的行业机会，要有足够的提前量，要求自上而下配置能力和自下而上选股能力形成均衡。
“对明年市场，我认为还有一定的涨幅空间，但要想做超额的业绩，还是要看个股选择和行业配置，所以小规模一点的基金有利于基金经理在明年发挥个人能力。”王晓明表示。
投资板块分析：消费医药最看好 公路铁路前景堪忧
对于基金行业普遍看好的消费板块，王晓明也表示认可。他表示，大消费将会是兴业基金2010年整个战略性的投资布局。
其中，他最为看好以医药食品酒类为代表的大消费类个股，这契合了金融危机后中国的结构调整注重内需的经济发展方向，但他也表示，因为大消费类个股估值已不低，因此对于涨幅应有理性预期。
在今年的多个场合里，他也多次表达了看好医药行业龙头公司的观点。“我认为医药行业是大内需行业中未来空间最大持续时间最长的，难点是国内真正优秀的公司并不多，应该说我更看好长期内在价值而不是短期的市盈率。”王晓明告诉记者。
对于地产板块，王晓明认为，明年最关键还是要看刚性需求和改善性需求，投资和投机需求将弱化，总体正面。
他说，今年上半年，地产板块是价涨量升的阶段，现在价格涨幅趋缓，量也有所下降，一方面房价过快上涨，削弱潜在刚需，在供应量不足的大前提下，价格表现为稳中有升，这种微妙的平衡取决于政策和供需关系的改变。
同时，他对煤炭行业也表示看好，认为今年是估值恢复年，明年主要看增长，总体偏向正面。
而对于工程建筑和高速公路行业的估值和前景，他则表示担忧，表示该行业与城镇化、工业化联系密切，未来空间并不大。
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