| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年07月27日 10:05 |
作者： |
程亮亮 |
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随着A股市场一路反弹至今，上证指数距离之前的低点也已经翻番。市场上对于调整的担忧越来越强烈，也不断传出基金尤其是股票型基金已经开始大规模减仓的声音。然而CBN记者从多位业内人士处了解到，股票型基金的很多基金经理认为，目前尚未到需要大规模减仓的时候。
统计数据显示，在今年二季度，随着A股市场的不断反弹，大比例增仓成为基金的共识，积极投资偏股型基金二季度仓位为84.07%，与一季度相比大幅提升了8.4%。其中股票型基金的整体仓位已经达到86.78%，且已经超过2007年三季度市场最高点时股票型基金83.87%的仓位。经过较大幅度的仓位提升，目前已有30只基金（约10%）基本达到仓位上限（差距1%以内），另有105只基金（约34.7%）的仓位与其仓位上限的差距在5%以内。而如今尽管很多人士认为市场面临调整，但是基金经理们似乎并不认为需要立即减仓。
大成策略回报基金经理周建春近日表示，“现在还没有减仓的准备，还需要对经济政策进行进一步的观察。”他表示，现有政策的微调其实并不会改变这个宽松的货币政策和经济政策的基调，而且当前市场的资金成本非常低。周建春同时表示，当然市场累积的涨幅已经较大，应该在努力获取收益的同时也应适当地控制风险，可以寻找更低估值的行业和资产或者个股来回避系统性的回调，也可以选择那些增长更加确定，持续性更长的行业和公司。“我们可以做到回避风险，并不是只有减仓就回避了风险。”
而融通行业景气基金经理邹曦也认为，中期来看，市场上涨的趋势没有太大的变化，因为经济的复苏、流动性的宽松程度都很明显。在他看来如果有调整也最多就是技术性的调整，通过仓位来调整意义不是特别大，“如果市场跌10%、20%，降20个点仓位仅仅可以规避的风险只有2%到4%，另外还不排除错误的调整，所以把握结构更为重要。”
富国天成红利基金经理于江勇则表示，市场上比较大的头部和底部还是有足够的时间给投资者来做选择的。他表示，“如果大家都想到一个点位跑的话，这可能会调整，但是调整是比较短的，如果对经济复苏的判断没有变化，包括政策这方面没有变化的话，那么从操作上来说，短期几天的波动对基金操作来说还是很难把握的。”
信诚精萃成长基金经理刘浩也表示，减仓调整结构还是要基于基本面的分析，看经济复苏预期有没有改变，如果没有改变，预期宏观经济继续复苏继续成长，上市公司业绩还在持续上调，就完全没有必要减仓或者把股票卖掉，“我觉得在中国这个市场上趋势还是最主要的，预期没有改变，我们完全不必担心什么。”
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