| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年01月24日 09:04 |
作者： |
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基金管理人：大成基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：２０１１年１月２４日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年１月２１日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自２０１０年１０月１日起至２０１０年１２月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２．所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势对比图
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起３个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定，截至报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《大成优选股票型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，在基金管理运作中，大成优选股票型证券投资基金的投资范围、投资比例、投资组合、证券交易行为、信息披露等符合有关法律法规、行业监管规则和基金合同等规定，本基金没有发生重大违法违规行为，没有运用基金财产进行内幕交易和操纵市场行为以及进行有损基金投资人利益的关联交易，整体运作合法、合规。本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《公平交易制度》和《异常交易监控与报告制度》，公平对待旗下各投资组合，所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、５日内、１０日内）同向、反向交易的交易价格并未发现异常差异。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本报告期内本基金不存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾四季度，全球经济基本面虽有波动，但复苏的趋势已然确认，特别是各国宣布进一步货币刺激政策后，全球主要金融市场走势强劲。就美国而言，虽然经济中几大潜在风险：失业率居高不下，房地产市场低迷和政府巨额债务，依然无法解决，但“就业增长－－消费复苏”的正循环逐步形成，个人消费取代再库存成为支撑经济增长的主要动力，复苏势头有所巩固，美国经济有步入危机前的常态增长轨道的迹象。欧洲债务危机一再冲击市场的神经，但这是欧元货币体系固有的体制缺陷，市场对其经济的负面担忧在下降。反观国内经济，报告期内最重要的莫过于１１月份ＣＰＩ达到５．１％，超越５％的政府警戒线，通货膨胀压力大幅超出市场的前期判断。从具体数据分析来看０９年的天量货币投放开始带来全面的通胀压力，核心ＣＰＩ从１月的０％提高到１１月的１．５％，是近期通胀超预期的重要原因。同时在４季度拉闸限电的条件下，工业增加值再创新高，环比折年率甚至达到２０％的高点，由此不难判断，当前的经济已经出现过热的趋势，这也超出市场对经济依然处于复苏阶段的判断。因此防通胀成为近期政府的调控重点，货币政策由“宽松”转变为“稳健”，３次上调银行存款准备金，２次加息接踵而来。
在经济强劲和通胀压力加大的宏观环境下，Ａ股市场四季度可以分为两个阶段，１０月初－１１月中旬国内外经济一片向好，沪深３００指数一度上涨近２０％。而随着１１月食品价格不断攀升，市场对于通胀的预期开始形成，对经济乐观预期也在发生改变，市场大幅下挫。整体而言四季度市场开始发生结构性变化，煤炭、有色、机械等周期性行业表现突出，而医药、白酒等行业表现较差。报告期内本基金基于对宏观经济和大势的判断，保持积极的仓位配置，增持了家电、新能源等板块，减持了机械、白酒等，为投资者取得了较好的回报。
４．４．２ 报告期内基金的业绩表现
截止本报告期末，本基金份额资产净值为１．０６９元，本报告期基金份额净值增长率为７．０２％，同期业绩比较基准收益率为５．００％，高于业绩比较基准的表现。
４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望２０１１年一季度，海外经济复苏存在超预期的可能，占据美国经济７０％的个人消费近来表现出来了良好的增长势头，第二次的量化宽松政策正在开始产生效果，各个研究机构近期不断上调美国经济预测。而国内经济则纠结于面对通胀和经济增长的双高，政府调控与否将直接影响经济发展的方向。１２月份中央工作经济会议已将控制通胀提到更高的高度，未来无论经济政策如何选择，控制通胀一定是政府目前最重要的工作目标，预计未来各个部门将采取各项措施，将通胀控制在合理范围之内，但通胀回落的同时必然伴随着经济的减速；对于后者从目前的经济形式来看，培育新的经济增长点的要求更加迫切，国家对新兴产业的规划更加清晰，逐步落实新兴产业的产业规划和扶持政策将贯穿２０１１年。
基于以上分析，经济已有过热趋势，未来的拐点取决于调控政策。而新兴产业、消费行业和周期性行业的估值水平已经反映了这些行业未来盈利成长性的差异，相比２０１０年未来结构性机会将会减少，市场更为均衡。因此我们认为自下而上的寻找不同板块低估值的优质个股将是未来重要的投资方向。
§５投资组合报告
５．１ 报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．１报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
５．８．２基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§６ 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况
单位：份
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人设立专门的业绩风险准备金，每月从已提取的基金管理费中计提１０％作为业绩风险准备金，用于在净值增长率低于业绩比较基准增长率超过５％时弥补持有人损失。本期期初已提取业绩风险准备金人民币１５，５６３，６２６．９４元，本期划入人民币１，６０１，９８１．１１元，期末结余人民币１７，１６５，６０８．０５元。
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准设立《大成优选股票型证券投资基金》的文件；
２、《大成优选股票型证券投资基金基金合同》；
３、《大成优选股票型证券投资基金托管协议》；
４、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程；
５、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。
８．２ 存放地点
本季度报告存放在本基金管理人和托管人的办公住所。
８．３ 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，或登录本基金管理人网站***进行查阅。
大成基金管理有限公司
二○一一年一月二十四日
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