| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年04月21日 04:24 |
作者： |
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基金管理人：泰信基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：２０１０年４月２１日
§１ 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人中国光大银行股份有限公司根据基金合同已于２０１０年４月１６日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为 ２０１０年１月１日起至３月３１日止。
§２ 基金产品概况
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。在正常市场情况下，本基金组合投资的基本范围为：股票资产３０％－９５％，债券资产０％－６５％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金净资产的５％。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
注：１、以上日期均是指公司公告的日期；
２、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证券监督管理委员会公告［２００８］ ９号），公司制定了《公平交易制度》，适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
公司旗下的泰信先行策略基金与泰信优势增长基金同属于混合型基金。本报告期内，泰信先行策略混合基金净值增长率为－２．５３％，泰信优势增长混合基金的净值增长率为－２．９１％，两基金的业绩表现差异未超过５％。除此之外，公司旗下其他基金中不存在与本基金风格相似的基金，亦未发现异常交易行为。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金在报告期内不存在异常交易行为。
４．４报告期内基金投资策略和运作分析
今年一季度以来，由于市场始终担心因通胀、房价高涨而导致管理层出台紧缩政策，Ａ股市场出现下跌，尤其是大市值权重板块。相反中小板、创业板以及主板上以节能减排、新能源、信息技术为看点的股票表现活跃。
从市场情况看，信息技术、医药、电力设备、新能源、表现良好，钢铁、煤炭、有色、金融、地产表现较差。从区域振兴主题看，新疆、皖江表现较好。
一季度先行策略基金小组积极配置了医药、信息技术、新能源、节能减排、电力设备和新疆板块的个股，在煤炭、地产、有色的相对低位，增加了一定的配置，取得了较好的效果，基金业绩在同类基金中处于中上游，接近了前三分之一。但倘若在大盘权重股的配置上能够处理得更好的话，将会更令人满意。
４．５ 报告期内基金的业绩表现
截至２０１０年３月３１日，本基金单位净值为０．７０８３元，本季度净值增长率为 －２．５３％，比较基准增长率为－２．５７％。
４．６ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
从１月１８日上调存款准备金率看，管理层对宽松货币政策的转向已经开始，而持续上涨的房价在引起社会舆论不满的同时，也给管理层带来很大压力，未来的负面政策将持续不断。同时，货币供应量指标的下滑及央行控制新增贷款的措施，将使Ａ股市场的资金面产生压力。总体来看，今年上半年市场将处于上有通胀、政策压力，下有经济复苏支持的局面，箱体振荡的概率很大。
本基金认为在指数可能没有大戏的情况下，深入挖掘个股成为二季度乃至全年的重点。本基金认为经济结构转型是未来几年中国经济的新增长点，沿着政策指引的方向，能为投资者提供很好的投资标的。本基金将注重把握政策和公司盈利增长的契合点，控制可能存在的估值风险，通过控制股票仓位和寻找相对低估的高成长个股来抵御市场风险。在对权重板块的投资方面除了把握阶段性的交易机会外，重点将注意力转移到非传统型的权重板块如成长性较好的铁路设备、新能源设备的次新大盘股，使基金持有人能够在降低风险的基础上，获得更多收益。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 备查文件目录
７．１ 备查文件目录
１、中国证监会批准泰信先行策略开放式证券投资基金设立的文件
２、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》
３、《泰信先行策略开放式证券投资基金招募说明书》
４、《泰信先行策略开放式证券投资基金托管协议》
５、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
６、基金托管人业务资格批件和营业执照
７．２ 存放地点
本报告分别置备于基金管理人、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复印件。
７．３ 查阅方式
投资者可直接登录本基金管理人公司网站（***）查阅上述相关文件，或拨打客户服务中心电话（４００－８８８－５９８８，０２１－３８７８４５６６），和本基金管理人直接联系。
泰信基金管理有限公司
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