泰达荷银价值优化型稳定类行业基金2009第二季度报告 |
| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年07月20日 05:18 |
作者： |
|
| |
基金管理人：泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：２００９年０７月２０日
§１ 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２００９年７月１５日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期间为２００９年４月１日至２００９年６月３０日。
本报告财务资料未经审计。
§２ 基金产品概况
§３主要财务指标和基金净值表现
３．１主要财务指标
单位：人民币元
注：１．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
３．２ 基金净值表现
３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：本基金业绩比较基准：６５％×新华富时Ａ６００稳定行业指数＋３５％×上证国债指数。上证国债指数选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种，样本国债的剩余期限分布均匀，收益率曲线较为完整、合理，而且参与主体丰富，竞价交易连续性更强，能反映出市场利率的瞬息变化，客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。
新华富时Ａ６００稳定行业指数是从新华富时中国Ａ６００行业指数中重新归类而成，成份股按照全球公认并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类，全面体现稳定行业类别的风险收益特征。
３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金在建仓期末及报告期末已满足基金合同规定的投资比例。
§４ 管理人报告
４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定
４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
４．３ 公平交易专项说明
４．３．１ 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令，未发生任何利益输送的情况。本基金管理人亦建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。
４．３．３ 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了对异常交易的控制制度，在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（１） 行情回顾及运作分析
二季度Ａ股市场继续保持了持续攀升的态势。本基金在二季度的操作中基本维持了接近上限仓位的水平，主要因为继续看好中国股票市场充沛的流动性和宏观经济见底回升的状况。行业配置上由于受到稳定基金行业比例配置的限制因素，只能在具有稳定类特征的几个行业中选择，稳定基金重配了银行、保险、证券、白酒和区域百货几个行业。根据基金合同本基金还可配置不超过股票总资产２０％比例的行业外股票，本基金在行业外部分则重点配置了房地产行业。重点配置这几个行业主要因为其对流动性提高的受益最大并且行业的基本面因素开始好转迹象相对其他行业比较确定。
（２） 二季度基金业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为０．６５６，本报告期份额净值增长率为１７．８４％，同期业绩比较基准增长率为１６．２４％。
（３） 市场展望及投资策略
当前宏观方面的分析还是比较看多，坚持比较高的仓位。主要因为美国经济的复苏还需要很长时间，目前仅是最坏时刻已过，而ＧＤＰ在０９年下半年和１０年的增长都是非常缓慢的。在这种并不理想的外部经济环境下，中国的经济会表现出很强的比较优势。预计中国的货币政策会保持较长时期的宽松性，从而有利于资产价格的继续上升。
行业方面更看好金融，地产和消费行业。我们认为银行的贷款会继续保持高位增长，并且贷款结构会发生变化，中长期的贷款比例会增加，而随着股市的上升存款活期化会继续表现，从而银行的息差会得到继续的提升。保险行业主要受益于国债收益率的上升，从而增加投资利差。
看好券商行业主要因为０９年下半年的交易量同比会大幅上升，ＩＰＯ和股指期货的陆续出台也会促进券商业绩增长。
消费行业方面看好白酒和地域优势的百货零售股。因为从５月份数据来看消费的复苏迹象很明显，表现在零售总额快速增长，白酒的产量恢复并且部分酒开始提价。从大的宏观环境分析看随着ＣＰＩ的见底回升，消费相关的股票的业绩弹性对ＣＰＩ是很大的。
稳定类行业外的股票选择上还是最看好房地产。因为货币的持续宽松必然最有利于有资产的行业，从房产销量和房价的上涨预期来看已经表现出来。认为房地产应该是周期性行业的龙头，只有房价涨起来，房产商才会追加投资，从而促进中游的钢铁，机械，水泥等出现大的增长，因此当前房地产市场是在政策推动下最先复苏的周期性行业。
§５投资组合报告
５．１报告期末基金资产组合情况
５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合
５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合
５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末基金未持有资产支持证券。
５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末基金未持有权证。
５．８ 投资组合报告附注
５．８．３ 其他资产构成
５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。
５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
§６ 开放式基金份额变动
单位：份
§７ 影响投资者决策的其他重要信息
§８ 备查文件目录
８．１ 备查文件目录
（一）中国证监会批准泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金设立的文件；
（二）《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金基金合同》；
（三）《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金招募说明书》；
（四）《泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金、周期类行业证券投资基金、稳定类行业证券投资基金托管协议》。
８．２ 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
８．３ 查阅方式
投资人可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》）或登陆基金管理人互联网网址（***）查阅。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
