一方面是股指震荡不前，一方面是个股热点不断。沪深两市持续半年的“赚钱不赚指数”行情，造就了中小盘股的逆市走强，中小盘风格基金的投资收益也排名居前。今年以来新发基金更是投市场所好，扎堆聚焦中小盘股。仅目前市场上，就同时有４只定位于中小盘股的新基金同时发行。

　　中小盘基金受宠

　　数据显示，２００９年，上证综指累计涨幅为７９．９８％，而运作满一年的５只中小盘基金年平均回报率达到８２．２１％，不仅成功跑赢大盘，而且明显高于股票型基金７１．５４％的整体平均收益率。

　　今年以来，市场的这种风格特征表现得更加明显。截至２月末，上证综指下跌６．８７％，深成指下跌９．２２％。大盘蓝筹较为集中的上证５０指数和中证１００指数跌幅均超过１０％；但反映中小市值公司整体状况的中证５００指数和中小板综指则逆市上涨了３．３３％和１．５９％。由此导致基金排行榜上，净值增长幅度居前的偏股型基金中，中小盘风格的基金整体表现较好。

　　二级市场的热度迅速蔓延至基金发行市场。ＷＩＮＤ数据显示，目前正在发行的新基金中，就有４只是主要投资于中小盘股的基金，包括农银汇理、海富通、光大保德信三家基金各自推出的中小盘基金，以及易方达的上证中盘ＥＴＦ及联接基金。大约占了正在发行新基金的一半。

　　风格转换仍待时机

　　令投资者关注的是，目前市场的风格特征未来是否还能延续？尤其是本周以来地产、银行、资源股的轮番上攻，显示大盘蓝筹股的跃跃欲试。

　　友邦华泰积极成长基金经理助理卞亚军认为，短期内市场对三大动因有所期待：人民币升值；货币、信贷紧缩见效；加息落地。当其中一种情况出现，市场上涨的概率很大，而且将以大盘股为主导。

　　海富通中小盘基金的拟任基金经理程岽则认为，目前正是中国经济结构转型的关键时期，中小企业往往是推动技术创新的主导力量，若其能够成功将竞争优势转化成有效的市场需求，则在宏观经济复苏与扩展时期的利润有望大幅提升。因此从２０１０年全年来看，中小板块依然存在较多投资机会。

　　挖掘成长个股

　　在大盘风格转换屡屡受挫、中小盘个股涨幅普遍较大的情况下，投资者又该如何把握当前市场的机会呢？

　　农银中小盘基金经理郝兵认为，Ａ股目前是一个震荡蓄势阶段，未来的投资思路可以循着政府改善经济四大不平衡的具体方面，找出四大投资主线：内需；金融保险等消费服务相关的第三产业；区域经济；有望从改善城乡经济不平衡中受益的与农村、农民相关的政策。“在国外、国内经济都不明朗时，Ａ股都将是震荡平衡市。眼下所有人都徘徊犹豫的时候，可能正是买入的最佳时点。”

　　程岽看好低碳经济的投资机会。他认为，两会后产业支持政策的陆续落实将为低碳经济提供持续推动力。这些低碳经济的新技术目前多集中在中小企业，在节能减排的大趋势下，相关公司也会迎来更多的发展机会。