| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2009年11月18日 08:00 |
作者： |
易非 |
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在长达一个月的建仓期后，瑞和沪深300指数分级基金即将迎来首个上市交易日。该基金的两类分级份额――瑞和小康（150008）、瑞和远见（150009）将于19日正式在深交所挂牌上市，两类具有区间杠杆互换、隐含投资人不同后市预期的份额，在市场趋势向好的背景下，有望上演互相角逐的“好戏”，或许成为市场近期的热点。
截至11月13日，瑞和沪深300、瑞和小康、瑞和远见的净值分别为1.045元、1.072元和1.018元。在市场持续向好的预期下，1.1元的杠杆转换“临界点”正在逼近。不过对于瑞和小康、瑞和远见而言，交易的真实临界点往往是提前的，不少专家认为，当瑞和300净值在1.08元附近时，已进入敏感地带。
银河证券基金研究中心基金研究员王群航认为，瑞和300的净值1.08元对于该基金来说是一个极其敏感的位置，当净值低于1.08元时，可称为“小康时代”，交易重点为瑞和小康；而当净值高于1.08元时，可称之为“远见时代”，如果当时后市行情很值得看好，那么关注的重点应该随着基础市场行情的上涨而逐渐转移到瑞和远见。
从目前情况看，“远见时代”并不遥远。基于不断强化的市场走强预期，瑞和远见被认为在风险收益特征上更具有优势。
国金证券基金研究员张剑辉认为，瑞和小康、瑞和远见上市首日表现和大盘走势将呈现极高的联动性，瑞和300净值逼近临界点的过程，也是瑞和远见交易价值不断提升的过程，如果市场向好的预期没有改变，瑞和远见在短期内溢价的可能性很高。与此同时，瑞和小康的风险收益特征也将发生改变，其高杠杆阶段也将随之结束。
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