伴随3月份以来A股的显著调整，股票型、混合型基金今年以来的平均收益率双双告负。相比之下，虽然海外市场近期也出现调整，引发QDII基金业绩回撤，不过人民币阶段性快速贬值起到了一定的对冲作用。根据金牛理财网数据，截至3月19日，今年以来QDII平均仍实现了微弱的正收益。一些基金研究人士也认为，在A股疲弱、人民币贬值的背景下，QDII基金中投资于美国市场的产品仍然有一定的配置价值。

　　人民币贬值助力QDII业绩

　　WIND数据显示，3月20日美元兑汇率报收6.2275，升幅0.50%。至此，经历了2月份以来美元兑人民币汇率的连续大涨，美元兑人民币自年初以来已经上升约2.87%。

　　在此背景下，投资于海外市场的QDII基金分享到了汇率变化的收益。金牛理财网数据显示，截至3月19日，今年以来QDII平均实现了0.17%的收益率。其中，收益率在10%以上的QDII产品有2只，分别是诺安全球黄金、嘉实黄金。信诚全球商品主题、博时亚太精选、广发美国房地产、易方达黄金主题几只基金的收益率也超过了8%。

　　市场普遍认为，此轮人民币贬值主要受到央行干预以及资金撤出的影响。首先，央行在15日发布公告，将银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由1%扩大至2%，此举诱发市场加大对人民币贬值预期；同时，前两月数据显示，我国经济存在明显的下行迹象，且年初以来资金利率走低，套利空间收窄，外资撤出中国市场。而美联储缩减QE以及明年加息的消息将进一步缩窄中美两国利差，美元回流加上套利资金进入意愿下降，加大人民币贬值压力。

　　美元QDII仍有配置价值

　　尽管近期海外市场出现回调，多家基金研究机构仍然表示了对QDII产品尤其是投资于美国市场QDII产品的看好，认为中长期看好欧美经济复苏逻辑不变，并且在人民币贬值情况下QDII 将会叠加汇率收益。

　　第三方理财服务机构凯石工场表示，对于QDII投资，坚持今年以来的观点：尽管美国经济数据因气候等因素出现波动，但无需过度担忧增长；美联储表态支持宽松、护航美国经济；此外债务上限问题亦不出意外的最终得到解决，总体来看美国仍是现阶段值得重点配置的市场之一。QDII投资建议主要配置美股指基，具体产品推荐国泰纳斯达克100指数基金、大成标普500等权重指数基金。

　　不过，对于投资于新兴市场的QDII产品，研究人士普遍认为，由于新兴市场对国际资本流动更为敏感，在QE退出、地缘因素动荡背景下，应结合各区域基本面情况予以区别对待。