全景网2月21日讯 市场站上2100点之后，震荡幅度加大，期间传统蓝筹与创业板股票之间的跷跷板效应非常明显。在对后市行情的判断上，多数基金公司认为，经济基本面依旧维持弱势，A股难有系统性机会，但2、3月份资金面相对宽松，反弹行情短期料将持续。在“蓝筹”与“新兴”的博弈中，基金仍然坚持机会存在于新兴产业，并称市场风格转换的时机尚未到来，应该轻指数，重个股。随着重大会期的临近，政策改革无疑是全市场追逐的重点，可以关注相关主题包括国企改革、土地流转，以及选择业绩确定成长的行业和公司。

　　近期股市持续震荡，周四虽然两大石油公司的股价大涨一度刺激了市场上涨，但是做多共识并没有达成，特别是前期强势的创业板下跌拖累，最后市场反而以小幅下跌收尾，引发市场热议。

　　对于后市行情的判断，信达澳银表示，目前国内经济缓慢见顶回落的迹象较为明显，但近期进入数据真空期；流动性整体偏紧的格局难以根本改变，但两会改革预期，以及节后现金回流银行、新股发行节奏放缓、央行露出政策可能微调的信号等等有望提振市场信心，并继续推动股票市场的上涨行情。

　　整体来看，大成基金指出，经济基本面依旧维持弱势，导致通胀温和，短期市场风格的跷跷板效应显示风险偏好并未显著提升。这种衰退后期转向复苏初期经济搭配下，市场风格趋向于均衡，考虑到两会召开预期，新兴行业和中小盘风格将继续略占上风。

　　自节后以来，大盘蓝筹股和中小盘题材股交替上涨，板块轮动迅速。前期超跌的银行、煤炭、有色等权重板块均有不同程度反弹，有投资者认为市场开始风格转换，传统周期性行业有可能出现趋势性的行情。大摩华鑫对此表示，主板市场的反弹属于阶段性的估值修复，风格转换时点可能还未到来。并同时以下几点因素将成为对行情进行判断的主要依据：(1)央行行为是否会发生微妙变化进而导致偏宽的货币环境发生变化；(2)新股发行的时点以及制度调整的情况；(3)1-2月的经济数据会否引起投资者对基本面持续恶化的担忧；(4)上市公司的业绩快报情况。

　　海富通基金也认为，就目前宏观经济环境和资金面情况而言，尚不足以支持市场风格转换。成长股成为资金在经济下行周期中的避风港，外延扩张及转型成为股价上涨的主要动力。目前投资上，建议注重自下而上挖掘基本面增长确定性较强、真正受益于政策红利、行业景气度出现回升的上市公司。

　　“从当前的经济面、资金面等情况来看，权重板块的上涨难以持续，因此权重企稳、成长活跃是大概率事件。”上投摩根表示，展望后市，随着两会临近，改革预期可能再度升温，可以关注相关主题包括国企改革、土地流转，同时淡化指数，关注选择业绩确定成长的行业和公司，如互联网结合的消费和服务业，医药生物和大众消费等。

　　事实上，政策性主题正逐步受到市场重视。万家基金认为，目前上涨的逻辑依旧没有被破坏，市场依旧处于“可为”的阶段。丝绸之路（能源开发和改革）、养老产业链、新能源汽车和电池，以及智能家居等相关主题值得关注。

　　大成基金表示：“一方面，根据三中全会改革路线的分析，将沿着外需、改革和创新三条主要线索进行行业布局，尤其是两会前更为关注环保、医疗、养老、区域建设、自贸区和国企改革主题；另一方面，当流动性边际改善后，前期因为流动性而出现大幅回落的行业将存在阶段性布局机会。”（全景网/基金频道 李泽玲）

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